堅持嚴而有度、嚴而有效，塑造既“放得活”又“管得住”的市場秩序，是資本市場發揮樞紐功能、更好服務實體經濟的重要前提。中國證監會黨委日前召開會議傳達學習貫徹中央經濟工作會議精神強調，堅持嚴監嚴管，切實提升監管執法效能。

會議明確，將強化科技賦能監管，繼續重拳懲治財務造假、內幕交易、市場操縱、挪用侵占私募基金財產等證券期貨違法違規行為。推動出臺上市公司監管條例，積極配合修訂證券公司、證券投資基金等重點領域法律法規。

業內人士認為，當前，資本市場正以嚴的基調、實的舉措，嚴厲懲治財務造假、內幕交易、市場操縱等違法行為。同時，持續推動重點領域法律法規體系完善，構建起“懲防并舉、標本兼治”的監管格局，為資本市場行穩致遠筑牢制度防線。

2025年以來，資本市場對違規造假等企業和個人頻出“重拳”，讓違法違規者付出慘痛代價。“退市摘牌”不是“免責金牌”：東旭集團時任董事長李兆廷等43名責任主體被合計罰款17億元；涉重大財務造假，*ST普利被從嚴處罰，東方集團被堅決出清。楊波、謝勇因操縱股票，分別被罰沒2.8億元、1.77億元；何昆儒被沒收違法所得1.47億元，并處以等額罰款。此外，堅持“追首惡”與“打幫兇”并舉，今年6月證監會披露對越博動力的處罰，首次對配合造假方同步追責。

在業內人士看來，一系列執法舉措既彰顯了資本市場嚴監嚴管的剛性立場，也通過精準鎖定關鍵主體、嚴厲追究核心責任，形成了強大市場震懾。

強化執法的科學性與有效性，是嚴監嚴管要求落地見效的關鍵路徑，也是資本市場提升監管執法效能的直接體現。

一方面，要強化科技賦能，運用好大數據、人工智能等現代信息技術手段，高效識別違法違規線索和風險隱患。

近年來，越來越多前沿技術在資本市場中推廣應用，推動監管平臺系統迭代升級，促進監管“所需”與科技“所能”深度融合，通過全方位監測、多渠道收集、智能化分析等多維技術手段，使違法行為暴露在“聚光燈”下無所遁形。

中國社會科學院上市公司研究中心副主任張鵬在接受上海證券報記者采訪時表示，資本市場科技化監管賦能提質增效，大數據、人工智能等技術深度應用，逐步構建起“穿透式”監管體系，顯著提升了監管的精準性與威懾力。

在2025金融街論壇年會期間，證監會宣布探索開展“人工智能+資本市場”金融科技創新專項試點，加強風險控制和容錯包容。具體涉及建立覆蓋模型開發、部署、迭代全過程的風控體系，強化關鍵環節的“人類把關”機制，加強數據及網絡安全管理、防止敏感數據泄露，強化對人工智能系統的安全防護等方面舉措。

另一方面，為適應市場快速發展變化，資本市場提升執法有效性需要以完善的法律法規體系為重要基礎。證監會制定的2025年度立法工作計劃顯示，以加強資本市場重點領域監管為立法重心，今年被納入的規章項目共有19件，包括“力爭年內出臺的重點項目”8件以及“需要抓緊研究、擇機出臺的項目”11件。

日前，證監會就《上市公司監督管理條例》向社會公開征求意見。文件首次在行政法規層面，設專章重點規范上市公司治理問題，明確從上市后到退市前公司治理、信息披露、并購重組、分紅回購、市值管理、破產重整、股票退市等各項與資本市場活動相關的監管要求。

業內人士表示，該文件的制定是健全上市公司監管法規體系的重要舉措，從行政法規層面進一步全面規范上市公司及相關各方的行為，將為促進上市公司規范、高質量發展奠定基礎。據悉，下一步監管部門還將推動修訂證券法、證券投資基金法，制定修訂證券公司監督管理條例等行政法規，積極營造公開公平公正的資本市場環境。