根據(jù)IDC發(fā)布的《2025年中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》，2025年中國智能算力規(guī)模將達到1037.3EFLOPS，預(yù)計到2028年將達到2781.9EFLOPS(EFLOPS是衡量計算設(shè)備每秒浮點運算能力的單位)。

AI算力需求井噴，帶動產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司上半年業(yè)績高增長。近日，算力產(chǎn)業(yè)鏈上市公司紛紛披露2025年半年報或半年度業(yè)績預(yù)告，記者梳理公告內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，多家公司提及，上半年業(yè)績增長主要得益于基礎(chǔ)算力設(shè)施的持續(xù)建設(shè)和人工智能相關(guān)算力投資的穩(wěn)步增長。

福州公孫策公關(guān)咨詢有限公司合伙人詹軍豪在接受《證券日報》記者采訪時表示，AI應(yīng)用的普及推動了算力需求的爆發(fā)式增長，相關(guān)上市公司迎來了發(fā)展黃金時期。“算力產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了服務(wù)器、光模塊、數(shù)據(jù)中心等多個環(huán)節(jié)，隨著AI大模型訓(xùn)練和推理需求的激增，相關(guān)上市公司訂單和業(yè)績有望實現(xiàn)顯著增長。”詹軍豪表示。

例如，宏景科技股份有限公司發(fā)布的2025年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.88億元，同比增長567.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6028.04萬元，同比增長725.73%。公司表示，2025年上半年陸續(xù)簽訂多項算力合同，公司在算力業(yè)務(wù)的能力和優(yōu)勢得以充分體現(xiàn)。

憑借卓越的計算能力、高效的并行處理性能及完善的軟件生態(tài)系統(tǒng)，海光信息技術(shù)股份有限公司的海光DCU(深度計算處理器)已在智算中心、人工智能等多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入54.64億元，同比增長45.21%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤12.01億元，同比增長40.78%。公司表示，整體經(jīng)營狀況持續(xù)向好，高端處理器產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)生態(tài)中的版圖不斷擴張，涉及的行業(yè)應(yīng)用及新興人工智能大模型產(chǎn)業(yè)逐漸增多。

此外，AI算力還推動了對光模塊等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的巨大需求。特別是CPO(共封裝光學(xué))技術(shù)，能夠大幅降低數(shù)據(jù)中心功耗成本，同時提升算力網(wǎng)絡(luò)傳輸效率，市場前景廣闊。

今年上半年，相關(guān)光模塊上市公司的業(yè)績也呈現(xiàn)高增長態(tài)勢。例如，中際旭創(chuàng)股份有限公司預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤36億元至44億元，同比增長52.64%至86.57%。公司表示，得益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)建設(shè)和資本開支的強勁增長，800G等高端光模塊銷售大幅增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司營收和凈利潤同比大幅提升。

同樣作為光模塊廠商，成都新易盛通信技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“新易盛”)預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤37億元至42億元，同比增長327.68%至385.47%。新易盛表示，上半年受益于人工智能相關(guān)算力投資的持續(xù)增長，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高速率產(chǎn)品需求持續(xù)增加，預(yù)計銷售收入和凈利潤均較上年同期大幅增加。

隨著人工智能技術(shù)的迅猛發(fā)展，數(shù)據(jù)中心的算力需求不斷攀升，液冷技術(shù)逐漸成為數(shù)據(jù)中心散熱領(lǐng)域的主流選擇，部分液冷行業(yè)龍頭企業(yè)的業(yè)績也同步保持高增長。例如，深圳市英維克科技股份有限公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入25.73億元，同比增長50.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.16億元，同比增長17.54%。營收增長主要緣于機房及機柜溫控節(jié)能產(chǎn)品收入的增加。

巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇表示：“AI算力的發(fā)展機遇主要體現(xiàn)在三重共振：一是技術(shù)迭代驅(qū)動硬件升級；二是相關(guān)產(chǎn)品實現(xiàn)本土化生產(chǎn)；三是政策與資本的雙輪推動。在此背景下，高速光模塊、AI服務(wù)器與算力中心、液冷與節(jié)能技術(shù)等高景氣賽道已進入業(yè)績兌現(xiàn)期。”