“2025年上半年，公司持續(xù)大力發(fā)展短劇等衍生業(yè)務(wù)，構(gòu)建了‘國(guó)內(nèi)擴(kuò)張、海外突破’雙輪驅(qū)動(dòng)格局。”9月8日，掌閱科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“掌閱科技”）董事長(zhǎng)成湘均在2025年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示。

掌閱科技2025年半年度報(bào)告顯示，今年上半年，掌閱科技短劇等衍生業(yè)務(wù)收入同比翻倍，公司堅(jiān)定推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，短劇等衍生業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)，已成為公司第一大業(yè)務(wù)板塊。

掌閱科技的轉(zhuǎn)型路徑并非孤例。中文在線集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中文在線”）亦在半年報(bào)中提及，公司持續(xù)加大短劇業(yè)務(wù)資源投入，擁有豐富的短劇內(nèi)容資源，并推動(dòng)國(guó)際短劇業(yè)務(wù)。閱文集團(tuán)中期業(yè)績(jī)公告顯示，在短劇領(lǐng)域，今年上半年閱文集團(tuán)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，未來(lái)將繼續(xù)夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

“短劇市場(chǎng)進(jìn)入整合期，規(guī)模較大的平臺(tái)企業(yè)尤其是上市企業(yè)正在獲得更大的市場(chǎng)份額。”北京師范大學(xué)藝術(shù)與傳媒學(xué)院教師彭侃告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“在此階段，企業(yè)正為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額而加大投入。下一步，如何權(quán)衡成本與短劇業(yè)務(wù)長(zhǎng)期價(jià)值的平衡點(diǎn)，將成為數(shù)字閱讀上市公司布局短劇賽道的重要考驗(yàn)。”

短劇“出海”

2025年上半年，掌閱科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.26億元，較去年同期相比增長(zhǎng)14.58%。其中，短劇等衍生業(yè)務(wù)收入為8.38億元，較去年同期相比增長(zhǎng)149.09%。

成湘均在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，國(guó)內(nèi)短劇方面，掌閱科技已經(jīng)依托人工智能技術(shù)構(gòu)建全鏈路智能化生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)，在劇本創(chuàng)意生成、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、視覺(jué)美學(xué)設(shè)計(jì)、投放素材制作、精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)體系等核心環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)效率提升，產(chǎn)能規(guī)模大幅擴(kuò)張，在國(guó)內(nèi)短劇市場(chǎng)穩(wěn)居行業(yè)第一陣營(yíng)，未來(lái)將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、提升盈利能力。

短劇“出海”方面，掌閱科技海外短劇平臺(tái)iDrama上線數(shù)千部短劇作品，英語(yǔ)、日語(yǔ)、韓語(yǔ)、西班牙語(yǔ)、葡萄牙語(yǔ)等多語(yǔ)種版本，未來(lái)將進(jìn)一步深耕北美、東南亞和日韓等重點(diǎn)地區(qū)，逐步加大海外本土劇的比重，力爭(zhēng)躋身短劇“出海”頭部陣營(yíng)。

中文在線披露的公告顯示，在短劇業(yè)務(wù)方面，多年來(lái)，公司持續(xù)加大資源投入，擁有豐富的短劇內(nèi)容資源，包括短劇劇本積累、短劇爆款編劇團(tuán)隊(duì)及投放運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)等，擁有短劇全鏈路的內(nèi)容編輯、審核、評(píng)測(cè)及制作能力。

在國(guó)際業(yè)務(wù)方面，自2023年以來(lái)，中文在線深化國(guó)際布局，推動(dòng)國(guó)際短劇業(yè)務(wù)。除原有海外短劇平臺(tái)外，公司在上半年新推出海外短劇App FlareFlow。

中國(guó)移動(dòng)旗下的咪咕文化科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“咪咕公司”）亦在推動(dòng)網(wǎng)文IP向短劇的轉(zhuǎn)型。通過(guò)網(wǎng)文IP轉(zhuǎn)化以及多平臺(tái)投放的策略，該公司的多個(gè)IP已受到市場(chǎng)認(rèn)可，并成功轉(zhuǎn)化為流量和收入。

“數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)有其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的天花板，但跨界布局能夠加速網(wǎng)文IP的變現(xiàn)。”彭侃表示，與其他企業(yè)相比，數(shù)字閱讀企業(yè)跨界布局短劇有天然的優(yōu)勢(shì)。數(shù)字閱讀企業(yè)具有大量適合改編成短劇及微短劇作品的網(wǎng)文IP，同時(shí)具有成熟的推廣渠道資源。

廣州艾媒數(shù)聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，從行業(yè)整體來(lái)看，今年以來(lái),短劇市場(chǎng)仍然保持著較快的市場(chǎng)增速，相關(guān)參與數(shù)字閱讀企業(yè)能夠捕捉到這樣的發(fā)展態(tài)勢(shì)說(shuō)明網(wǎng)文IP的轉(zhuǎn)化速度符合預(yù)期。同時(shí)海外短劇市場(chǎng)前景廣闊，發(fā)力海外有望帶來(lái)收入規(guī)模提升。

提質(zhì)增效

在數(shù)字閱讀上市公司陸續(xù)轉(zhuǎn)型爭(zhēng)取市場(chǎng)份額過(guò)程中，投入的增加難以回避。今年上半年，掌閱科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.60億元，同比虧損金額進(jìn)一步擴(kuò)大。

成湘均在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上坦言，國(guó)內(nèi)外雙線發(fā)展模式帶來(lái)短期投入的持續(xù)增加，對(duì)掌閱科技盈利能力形成一定拖累；同時(shí)，數(shù)字閱讀平臺(tái)業(yè)務(wù)收入下滑，但短期內(nèi)容成本仍保持剛性，進(jìn)一步對(duì)公司盈利能力造成負(fù)面影響。他表示，公司將堅(jiān)定推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，高質(zhì)量發(fā)展短劇等衍生業(yè)務(wù)，優(yōu)化發(fā)展數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)。

中文在線今年推出的FlareFlow亦在投入階段。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該平臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入783.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-4545.15萬(wàn)元。

為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，AI技術(shù)被引入短劇制作；同時(shí)為了減少投流成本，部分企業(yè)正在自建短劇平臺(tái)。

上半年，掌閱科技推出的短劇《遮天》已將真人短劇AI技術(shù)與實(shí)拍畫(huà)面進(jìn)行融合，AI在前期角色設(shè)定、中期建模、后期渲染等階段全面介入，探索了“AI+IP”的融合發(fā)展路徑。

在自建平臺(tái)方面，掌閱科技推出海外短劇平臺(tái)iDrama；中文在線上半年推出海外短劇App FlareFlow。

同時(shí)，上半年中文在線建立橫琴國(guó)際短劇拍攝基地，該基地定位短劇“出海”領(lǐng)域，進(jìn)一步補(bǔ)全該公司在國(guó)際業(yè)務(wù)的全生態(tài)布局，有助于進(jìn)一步提升短劇制作效率、降低成本。

咪咕公司則發(fā)揮IP優(yōu)勢(shì)，通過(guò)IP共享與聯(lián)合開(kāi)發(fā)的方式加速打造精品短劇。

彭侃表示，短劇產(chǎn)業(yè)需要投入和試錯(cuò)，為了減少投流成本，前期搭建自有平臺(tái)往往需要較高的投入。但作為上市公司，如何權(quán)衡投入和盈利周期將成為新的挑戰(zhàn)。

張毅強(qiáng)調(diào)，對(duì)于短劇行業(yè)而言，推廣的投入仍然較為必要，但相關(guān)上市公司可以在進(jìn)行內(nèi)容創(chuàng)新和品質(zhì)提升的同時(shí)，面向多元化的受眾，有針對(duì)性地優(yōu)化運(yùn)營(yíng)策略，提升投流效果，降低運(yùn)營(yíng)成本。