小米交出了一份穩健增長的業績，在2025年這個輿論紛擾、流言纏身的多事之秋。

11月18日晚間，小米集團披露了2025年三季報。從數據層面看，這是一份營收同比增長超兩成、經調整凈利潤同比暴漲超八成的優異成績單。

報告期內，集團單季營收1131.2億元，和上年同期相比增長22.3%；經調整凈利潤113.1億元，同比增長高達80.9%；年初至三季度末，集團總營收3403.7億元，同比增長32.5%，凈利潤328.2億元，同比增長73.5%。

財報中最亮眼的板塊當屬“智能電動汽車及AI等創新業務”，三季度小米該項目業務營收290億元，創歷史新高，同比暴增199.2%，占總營收比重從去年同期的10.5%倍增至25.6%，并首次實現了單季度經營盈利，金額為7億元。汽車貢獻了其中的絕大部分收入（283億元），交付量也突破了10萬輛，標志著小米汽車從規模擴張邁入盈利階段。

盡管和營收達841.1億元、占總營收比例74.4%的“手機×AIoT”業務相比，汽車帶來的收入依然較少，但從增長趨勢看，IDC數據稱，三季度中國智能手機出貨量約6846萬臺，同比下降0.5%，延續二季度以來的下降趨勢，智能手機、家電等市場增長見頂導致小米的基本盤業務期內同比僅微增1.6%。首次單季盈利、營收增長近200%的汽車業務無疑更具潛力，也成為字面意思上驅動集團向前的引擎。

今年前三季度，小米汽車累計交付量已超過26萬輛，并且近期交付仍在持續放量，9月、10月小米汽車連續2個月交付量超過4萬輛。小米集團合伙人、總裁盧偉冰在業績電話會上透露，小米汽車預計將于本周完成全年35萬輛的年度交付目標。高盛研報認為，從長遠來看，小米穩健的資產負債表、強大的生態整合能力以及因規模和深度參與電動汽車供應鏈而產生的成本優勢，將提升其在電動汽車領域的競爭力和吸引力。

但與財報高光形成鮮明對比的是，產品訴訟、安全爭議、公關調整等消息近期接踵而至，讓位處增長快車道的小米不得不分心，不得不小心：小米SU7 Ultra“挖孔機蓋”虛假宣傳訴訟被曝延期，這場持續半年的維權糾紛再度引發全網熱議；產品安全相關討論同步升溫，10月成都發生的、年內第二起小米SU7事故后車門無法打開問題，催生出小米汽車“重顏值而輕安全”的斷章取義言論，質疑聲近期仍在發酵；11月16日，雷軍罕見在幾小時內連發3條微博，回懟抹黑言論、澄清安全爭議；幾乎同一時段，市場上傳出集團公關部總經理王化將轉崗、不再負責公關事務的消息，這位任職十年的核心高管的動向，讓本就承壓的輿情應對體系更受關注。

北京商報記者曾就相關問題多渠道聯系小米集團方面，但截至發稿未能得到回復。

汽車業務的爆發式增長成為集團核心引擎的同時，其作為高敏感消費品，任何產品宣傳與實際體驗的落差都可能引發輿論風暴。產品之外，公關體系如何適配跨行業輿情的應對同樣是小米不得不直面的考題。

科方得智庫研究負責人張新原此前向北京商報記者分析稱，科技領域頭部廠商近些年紛紛開辟第二戰場，單點和生態層面的技術儲備、用戶洞察能力將成為決定性因素。

汽車引擎的轟鳴不足以蓋過所有雜音，小米用三季報證明了人車家全生態戰略的正確性，但業務的擴展同樣意味著對手的增多、輿論的復雜。

對這家正從消費電子巨頭向全生態企業跨越的公司而言，能否在保持增長動力的同時查漏補缺，將決定其能否真正穿越周期。