2025年開年以來，大額存單市場(chǎng)熱度上升，越來越多的中小銀行密集發(fā)行2025年首期大額存單產(chǎn)品。其中，多數(shù)銀行發(fā)行的3年期大額存單利率均在2%以上，最高可達(dá)2.95%；同時(shí)也有部分銀行僅發(fā)行了1年期或以下等較短期限的大額存單。

上海金融與法律研究院研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2025年開年以來，部分中小銀行密集發(fā)行大額存單，原因主要有兩點(diǎn)，其一是基于自身資產(chǎn)負(fù)債實(shí)際情況，支持其階段性資產(chǎn)負(fù)債配置策略；其二是為銀行一季度信貸投放旺季做好資金方面的準(zhǔn)備。

大額存單“上新”

1月5日，湖南婁底農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司發(fā)布公告稱，將于2025年1月8日至2025年3月31日限額發(fā)售2025年第一批個(gè)人大額存單產(chǎn)品，該產(chǎn)品6個(gè)月期額度1000萬元、1年期額度3000萬元、2年期額度2000萬元、3年期額度5000萬元、5年期額度1000萬元。當(dāng)前，該行3年期和5年期大額存單產(chǎn)品利率均在2%以上。

威寧富民村鎮(zhèn)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“威寧富民村鎮(zhèn)銀行”)近期發(fā)行的2025年第一批個(gè)人大額存單產(chǎn)品中，1年期、2年期產(chǎn)品的發(fā)行額度均為4000萬元，利率分別為2.1%、2.4%；3年期產(chǎn)品的發(fā)行額度為8000萬元，利率可達(dá)2.95%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，新年伊始，已有齊魯銀行股份有限公司、山西山陰農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、云南鳳慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、淮北農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、陜西咸陽秦都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司等多家中小銀行密集發(fā)行2025年首期大額存單產(chǎn)品。據(jù)梳理，目前發(fā)布2025年大額存單發(fā)行公告的銀行已有30家左右。從產(chǎn)品利率來看，多數(shù)銀行所發(fā)行的大額存單3年期利率均超過2%，但同時(shí)也有部分銀行僅發(fā)行了一年期或以下等較短期限的大額存單，利率均在2%以下。

此外，以往常常供不應(yīng)求的部分國(guó)有大行的大額存單，當(dāng)前額度也較為充足。以工商銀行為例，該行手機(jī)銀行App顯示，各期限的大額存單均有剩余額度。交通銀行山東省分行也表示，該行于1月2日至1月30日銷售大額存單，3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年期大額存單利率分別為1.35%、1.55%、1.6%、1.7%。

合理安排發(fā)行

中國(guó)銀行研究院研究員杜陽告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“開年中小銀行發(fā)行大額存單意愿較強(qiáng)主要在于兩方面原因，一是年初是銀行制定全年業(yè)務(wù)計(jì)劃的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，為完成年度攬儲(chǔ)目標(biāo)，保證充足的流動(dòng)性，銀行傾向于通過集中發(fā)行大額存單迅速籌集資金，實(shí)現(xiàn)‘開門紅’，為全年發(fā)展打下基礎(chǔ)。二是從市場(chǎng)環(huán)境來看，由于企業(yè)分紅、年終獎(jiǎng)發(fā)放及部分理財(cái)產(chǎn)品到期等因素影響，年初市場(chǎng)資金面較為寬松，為大額存單的順利發(fā)行創(chuàng)造了較為有利的市場(chǎng)環(huán)境。”

杜陽認(rèn)為，對(duì)于銀行而言，密集發(fā)行大額存單可能會(huì)帶來多方面影響，一方面，長(zhǎng)期大額存單能幫助銀行鎖定中長(zhǎng)期資金來源，優(yōu)化負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，降低流動(dòng)性管理壓力。同時(shí)，通過在年初大規(guī)模籌集資金，銀行可以更好地支持全年貸款發(fā)放和投資計(jì)劃。另一方面，大額存單利率較高，一定程度上增加了負(fù)債端管理成本，特別是在LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)仍存在下調(diào)空間的背景下，大量發(fā)行高成本的大額存單，可能會(huì)造成銀行凈息差水平的進(jìn)一步下行，影響盈利能力。

楊海平建議，商業(yè)銀行發(fā)行大額存單時(shí)，需要根據(jù)本行的資產(chǎn)負(fù)債情況、信貸投放計(jì)劃、未來流動(dòng)性及本行存款付息成本等來統(tǒng)籌，合理安排大額存單的總額度以及期限結(jié)構(gòu)。

在杜陽看來，銀行在發(fā)行大額存單時(shí)，應(yīng)注意以下幾方面問題。一是產(chǎn)品設(shè)計(jì)的合理性。確保大額存單利率在吸引客戶和控制成本之間取得平衡。過高利率可能加重負(fù)債端壓力，而過低利率則可能降低市場(chǎng)吸引力。二是流動(dòng)性管理問題。大額存單集中發(fā)行可能導(dǎo)致集中到期，銀行需提前規(guī)劃到期資金的再配置，確保流動(dòng)性充足。三是合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制問題。應(yīng)確保存款利率、產(chǎn)品條款等符合央行及相關(guān)部門的規(guī)定，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)或違規(guī)操作引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

從大額存單未來的發(fā)行趨勢(shì)來看，楊海平認(rèn)為，存款利率下行的趨勢(shì)未發(fā)生改變，因而大額存單的利率總體上將呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。