籌謀半年，湘財股份吸收大智慧有新進展。

9月22日，湘財股份公告，籌劃由湘財股份通過向大智慧全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并大智慧并發行A股股票募集配套資金事宜，截至目前，此次交易相關的審計、盡職調查等工作已基本完成，待公司與中介機構進一步完善本次交易的相關工作后，將再次召開董事會審議本次交易的相關議案，并按照相關法律法規的規定履行后續有關程序及信息披露義務。

業內人士分析認為，湘財股份和大智慧此前已有較強的長期合作基礎，但各自經營上仍然面臨不小的挑戰，并購成為雙方突破發展瓶頸的重要抓手，結合當前主業發展的情況，積極推動本次并購落地的動力足。

第三家互聯網券商呼之欲出

今年3月28日，湘財股份、大智慧同步發布公告，合并預案正式出爐，根據合并協議的約定，本次合并中每股大智慧股票能換取湘財股份股票的比例確定為1:1.27，即大智慧股東持有的每1股大智慧股票可以換取1.27股湘財股份股票。此外，湘財股份擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。

9月22日晚間，湘財股份公告，正在籌劃由湘財股份通過向大智慧全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并大智慧并發行A股股票募集配套資金。截至本公告披露日，本次交易相關的審計、盡職調查等工作已基本完成，待公司與中介機構進一步完善本次交易的相關工作后，將再次召開董事會審議本次交易的相關議案，并按照相關法律法規的規定履行后續有關程序及信息披露義務。本次交易存在不確定性，需雙方董事會再次審議、雙方股東（大）會批準及有權監管機構的批準、核準、注冊或同意后方可實施。

在股權結構安排方面，此次合并不會導致湘財股份控制權發生變更。截至本預案簽署日，新湖控股持有湘財股份24.13%的股份，衢州發展作為新湖控股的一致行動人持有湘財股份16.24%的股份。新湖控股為湘財股份的控股股東，黃偉為湘財股份的實際控制人。

交易完成后，湘財股份總股本將增至51.53億股，控股股東新湖控股及其一致行動人持股比例由40.37%降至22.4%，但實際控制人黃偉地位不變。大智慧控股股東張長虹及其一致行動人將持有湘財股份17.28%股權，并承諾不謀求控制權。

在A股市場，擁有券商牌照的金融科技公司已經有指南針和東方財富，兩家公司旗下分別有麥高證券和東方財富證券，均由此前并購網信證券和同信證券而來，獲得券商牌照之后，兩家公司業績大幅增長。

此次湘財股份擬吸收合并大智慧，意味著，繼東方財富和指南針后，湘財股份有望成為A股第三家互聯網券商。

值得一提的是，湘財股份與大智慧雙方淵源頗深。此次合并是雙方繼2015年首次嘗試合并失敗后時隔十年再度“聯手”，上一次因為大智慧方面涉及信息披露違規而失敗，此次吸收合并似乎吸收了上次教訓，雙方的吸收合并動作之迅速，遠超外界預期。

中小券商突圍之路

面對中小券商普遍面臨的資源瓶頸，湘財證券選擇了一條“戰略并購+生態協同”的破局之路。今年3月啟動的湘財股份與大智慧吸收合并，被視為行業整合浪潮中的標志性事件。

據悉，目前大智慧月活約1000萬，若雙方實現合并，對于湘財股份主體而言，預計可實現通過大智慧主體業務引流獲客，證券端實現證券交易轉化，有利于提升湘財股份的業績。

湘財證券總裁周樂峰接受券商中國記者采訪時表示，在行業整合浪潮下，中小券商的生存關鍵在于“特色化+科技化+資本化”三者平衡，通過對自身的精準定位與資源整合，在同頭部券商與新興互聯網平臺日趨激烈的競爭中，開辟新的發展空間。

周樂峰認為，在行業整合浪潮下，中小券商的生存關鍵在于“特色化+科技化+資本化”三者平衡，通過對自身的精準定位與資源整合，在同頭部券商與新興互聯網平臺日趨激烈的競爭中，開辟新的發展空間。

周樂峰介紹，湘財證券以輕資產戰略為重心根基，依托金融科技積淀與財富管理的先發優勢，聚焦差異化競爭。而大智慧則憑借千萬級用戶生態及AI選股、量化工具等技術壁壘，奠定行業領先地位。

“兩者合并一體化效應下的‘AI投顧券商’已現雛形。”他說，在“牌照+產品+流量+數據+科技能力”的資源整合效應下，可通過三重路徑釋放協同價值。

湘財股份在此前預案公告中表示，此次交易能夠充分發揮雙方的業務優勢，實現客戶和資源共享、技術合作和市場協同、重塑內部管理、強化優勢業務領域競爭力。存續公司通過與金融科技行業龍頭大智慧深度融合，整合成熟的產品體系、客戶資源、技術儲備及渠道資源，進一步完善業務布局，強化雙方在客戶、渠道和金融產品的協同價值，提升綜合金融服務能力，全面打造差異化、特色化核心優勢，致力于通過雙方業務整合實現“1+1>2”的效果從而實現湘財股份的跨越式發展。