近期，風(fēng)電企業(yè)大金重工、廣大特材等公司相繼披露半年度業(yè)績預(yù)增公告，釋放出行業(yè)需求回暖、出貨量穩(wěn)步攀升的信號。同時，上海證券報記者在調(diào)研中獲悉，在政策持續(xù)引導(dǎo)、行業(yè)自律協(xié)同等多重因素共同作用下，風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)價格已呈現(xiàn)回升態(tài)勢，且這一趨勢具備扎實的延續(xù)基礎(chǔ)。

從市場數(shù)據(jù)看，不管是從裝機規(guī)模的持續(xù)攀升到風(fēng)機價格的理性修復(fù)，還是從陸上風(fēng)電的穩(wěn)步迭代到海上風(fēng)電的加速突破，我國風(fēng)電行業(yè)正悄然啟動從“粗放式擴張”向“高質(zhì)量發(fā)展”的階段跨越。頭部企業(yè)盈利水平的改善，以及海上風(fēng)電和海外市場的需求釋放，成為當(dāng)前市場關(guān)注的焦點。

多家風(fēng)電公司半年度業(yè)績預(yù)增

“下游行業(yè)需求整體向好，公司產(chǎn)銷兩旺。”廣大特材在半年度業(yè)績預(yù)增公告中如是表示。公司預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤約2億元，同比大幅增長367.51%。

從募投項目產(chǎn)能釋放情況看，廣大特材風(fēng)電齒輪箱零部件項目產(chǎn)能逐步爬坡，訂單持續(xù)放量，設(shè)備平均利用率顯著提升，帶動銷售收入同比大幅增長。其海上風(fēng)電鑄件項目通過技術(shù)改造、產(chǎn)線優(yōu)化、工藝降本及產(chǎn)品多樣化布局等舉措，產(chǎn)能利用率大幅提升，熔煉產(chǎn)能已實現(xiàn)滿負荷運轉(zhuǎn)。

大金重工的業(yè)績預(yù)增則凸顯了海外需求的強勁拉動。該公司預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)凈利潤5.1億元至5.7億元，同比增幅達193.32%至227.83%。

“公司業(yè)績增長主要得益于全球化戰(zhàn)略布局的深入推進，海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)突破性增長，成為驅(qū)動整體業(yè)績提升的核心引擎，報告期海外項目交付量較上年同期大幅增加。”大金重工在半年度業(yè)績預(yù)增公告中明確提到。

恒潤股份預(yù)計今年上半年實現(xiàn)扭虧為盈。報告期內(nèi)，風(fēng)電行業(yè)景氣度回升，公司風(fēng)電板塊業(yè)務(wù)訂單量與銷售毛利率均實現(xiàn)增長。

企業(yè)在手訂單數(shù)據(jù)進一步印證了今年風(fēng)電行業(yè)的熱度。截至2025年3月31日，金風(fēng)科技在手訂單總量達51.1GW；截至2024年底，三一重能國內(nèi)在手訂單已超24GW。“由于今年招標(biāo)的風(fēng)機訂單大部分將在明年完成交付裝機，預(yù)計明年風(fēng)機毛利率將出現(xiàn)明顯的整體性回升。”

行業(yè)迎來量價齊升態(tài)勢

量價齊升是今年以來風(fēng)電行業(yè)運行的核心特征。某風(fēng)電上游材料企業(yè)負責(zé)人在接受記者采訪時表示，2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，風(fēng)電整體裝機節(jié)奏較往年顯著加快，其中海上風(fēng)電裝機量實現(xiàn)倍增，同時行業(yè)招標(biāo)價格呈現(xiàn)回升態(tài)勢。

從價格維度來看，風(fēng)電行業(yè)逐步擺脫低價競爭困境。記者了解到，經(jīng)歷2024年前三季度的價格探底后，風(fēng)電行業(yè)正逐步走出低價競爭的泥潭。以日前開標(biāo)的國家電投2025年第二批陸上風(fēng)電機組規(guī)模化采購項目為例，除標(biāo)段5、6外，其余標(biāo)段平均價格均突破2000元/kW，較2024年中標(biāo)價格低點漲幅顯著。分析人士指出，國電投風(fēng)機中標(biāo)價的回升，進一步驗證了國內(nèi)風(fēng)機板塊自2024年三季度以來呈現(xiàn)的價格回升趨勢。

價格修復(fù)的驅(qū)動因素，主要來自政策引導(dǎo)與行業(yè)自律的雙重作用。光大證券近日發(fā)布的研報認為，今年初發(fā)布的136號文(《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》)重塑了新能源裝機邏輯，推動風(fēng)電開發(fā)及電站銷售市場逐步回暖，該政策明確光伏、風(fēng)電等新能源電量原則上全部參與市場交易。

2024年10月，國內(nèi)12家風(fēng)電整機企業(yè)共同簽署《自律公約》，旨在解決低價惡性競爭、合同條款明顯有失公平等行業(yè)問題。三一重能表示：“目前行業(yè)內(nèi)整機企業(yè)均在遵守公約。自2024年第四季度起，風(fēng)機訂單中標(biāo)價格已逐步回升，隨著此類訂單進入交付周期，包括公司在內(nèi)的整機企業(yè)盈利水平有望得到改善。”該公司還補充道，2025年1月至5月，國內(nèi)風(fēng)機招標(biāo)價格水平較2024年全年平均水平提升5個百分點以上，以陸風(fēng)訂單為主，預(yù)計風(fēng)機價格回暖趨勢將持續(xù)。

從量能維度，目前風(fēng)機裝機與訂單規(guī)模同步擴張。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年1月至5月，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機量達46.28GW，同比增幅134%。

“兩海”拓寬行業(yè)成長邊界

在行業(yè)利潤空間逐步修復(fù)、供需格局持續(xù)向好的背景下，海上風(fēng)電與海外市場構(gòu)成的“兩海”市場，有望為風(fēng)電行業(yè)打開長期需求空間。

“目前國內(nèi)深遠海海上風(fēng)電正處于發(fā)展初期。”三一重能相關(guān)人士表示，海風(fēng)“單30”政策的出臺，打開海風(fēng)中長期巨大的成長空間。預(yù)計2025年及“十五五”期間，海上裝機容量將呈現(xiàn)快速增長勢頭，未來海上風(fēng)電將成為國內(nèi)新能源裝機容量增長的重要部分。

隨著近海風(fēng)電資源開發(fā)已趨近飽和，向深遠海挺進成為海上風(fēng)電發(fā)展的必然方向。遠景能源高級副總裁、首席產(chǎn)品官、風(fēng)機與裝備產(chǎn)品平臺總裁婁益民向記者分析：“隨著離岸距離越來越遠，風(fēng)機本身在海上風(fēng)電項目成本中的占比會越來越小，但基礎(chǔ)吊裝、海底電纜、海上升壓站平臺等海工成本直線上升，運維成本也呈指數(shù)級增長。”

基于這一特點，全生命周期成本最優(yōu)成為行業(yè)核心訴求。婁益民認為：“深遠海風(fēng)電發(fā)展的關(guān)鍵在于‘穩(wěn)’而非‘快’，極致可靠性將成為剛需。唯有通過提升設(shè)備可利用率、降低故障率，才能從全生命周期維度攤薄度電成本。”

海外市場方面，歐亞多國持續(xù)加碼風(fēng)電產(chǎn)業(yè)支持政策，開發(fā)力度顯著加大。“海外風(fēng)電裝機增長趨勢有望與國內(nèi)基本同頻，景氣回暖推動海外風(fēng)機價格穩(wěn)步回升。本土風(fēng)機及零部件憑借顯著的性價比優(yōu)勢、可靠的供應(yīng)鏈保障能力和日益提升的技術(shù)水平，在國際市場競爭力大幅提升。”中信證券電新行業(yè)分析師林劼表示。

林劼認為，在國內(nèi)深遠海風(fēng)電開工提速與海外風(fēng)機訂單集中落地的雙重驅(qū)動下，本輪風(fēng)機價格回升及盈利修復(fù)具備較強持續(xù)性。長期來看，風(fēng)機環(huán)節(jié)盈利改善有望向產(chǎn)業(yè)鏈中上游傳導(dǎo)，帶動鑄鍛件、葉片等各環(huán)節(jié)逐步實現(xiàn)盈利修復(fù)。