潛江永安藥業股份有限公司（簡稱“永安藥業”，002365.SZ）近日披露的財報顯示，2025年，公司實現營業收入7.83億元，同比下降6.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2249.34萬元，同比下滑63.58%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤由正轉虧，為-244.19萬元，同比下降109.13%；經營活動產生的現金流量凈額為1.39億元，同比增長31.57%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1元（含稅）。

業內人士分析指出，永安藥業的上述業績表現凸顯了傳統原料藥企在產能周期中的脆弱性。值得關注的是，永安藥業2025年的凈利潤高度依賴非經常性損益，期內非經常性損益總額達2493.54萬元，占歸母凈利潤的比例高達110.86%。這意味著公司主業已陷入虧損。

財報顯示，永安藥業主要從事牛磺酸產品、保健食品、特殊膳食食品（肌酸）的研發、生產和銷售。公司在牛磺酸行業深耕多年，通過持續投入與布局，目前已具備年產7.8萬噸的生產能力。2025年，牛磺酸板塊收入占公司總營收的比例為63.20%。永安藥業牛磺酸產品遠銷海外，是紅牛、雀巢、可口可樂等國際巨頭的核心供應商。但正是這一核心業務，導致公司2025年業績下滑虧損。

分產品來看，2025年，永安藥業的核心產品即牛磺酸產品實現收入4.95億元，同比下降22.02%，毛利率為15.80%，同比減少8.22個百分點，銷量為41470.85噸，同比減少16.56%。

對于業績下滑，公司在2025年年報中解釋稱，美國關稅政策頻繁調整帶來的市場不確定性持續攀升，終端消費需求表現疲軟。客戶去庫存緩慢，采購節奏放緩，致使訂單增長不及預期。同時，行業競爭日趨白熱化，牛磺酸價格持續承壓下行，盈利空間不斷被壓縮。在牛磺酸主業承壓的背景下，保健食品板塊成為公司唯一的亮點。財報顯示，2025年，公司保健食品業務收入占比達26.84%，顯示出較強的增長韌性。

面對困局，永安藥業采取了“限產保價”策略，自2025年5月起推動牛磺酸價格緩慢回升，并通過優化生產工藝、加強精細化管理等方式降本增效，逐步走出不利局面。

2025年，永安藥業銷售費用達4006.59萬元，同比激增131.90%，主要系康健自有品牌易加能產品相關推廣費及廣告費增加所致。2025年公司研發投入為3087.66萬元，同比下降16.49%，主要系本期永安本部研發投入減少所致。

財報顯示，2025年，公司實現投資收益3056.02萬元，同比增長309.38%，主要系處置交易性金融資產收益以及股權投資收益等。

永安藥業在年報中表示，2026年公司將聚焦主業，持續加強牛磺酸的研發投入，保持工藝領先、技術領先、質量領先，確保基本盤穩定。公司將加大資金投入，打造契合市場趨勢的數字化生產線，實現產品矩陣戰略性；重點推進一水肌酸的項目建設與市場拓展，加快產能釋放與市場滲透，努力提升市場占有率，推動技改與數字化升級，加強新工藝研發，提高生產效率和產品質量，降低生產成本；同時尋求一些發展前景好、能充分利用現有裝置的新產品新項目，進行研發攻關，提高整體抗風險能力。公司計劃于4月30日披露2026年一季度報。