在穩增長政策效應持續顯現、外部環境回穩帶動下，6月份制造業采購經理指數(PMI)繼續回升。

國家統計局發布的數據顯示，6月制造業PMI為49.7%，比上月上升0.2個百分點。在調查的21個行業中有11個位于擴張區間，比上月增加4個，制造業景氣面有所擴大。

從分項指數看，產需指數均位于擴張區間。其中，6月新訂單指數為50.2%，較上月上升0.4個百分點，在連續2個月運行在50%以下后回到擴張區間。另外，制造業出口也在逐步恢復，新出口訂單指數連續2個月上升。

中國物流信息中心分析師文韜分析表示：“6月份，隨著中美經貿關系階段性緩和，外部干擾因素影響減弱，我國制造業回歸正常運行軌道，經濟內生動力穩定釋放，市場需求整體止降回升?！?/p>

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，穩增長政策發力是6月制造業PMI指數延續回升，特別是新訂單指數重返擴張區間的主要原因。

他表示，4月25日中央政治局會議要求“加強超常規逆周期調節”“加緊實施更加積極有為的宏觀政策”。其中，5月以舊換新對商品消費拉動作用超出市場預期，這一勢頭或會在6月延續。另外，5月7日央行等部門推出一攬子金融政策措施，當月新增社融連續第六個月保持同比多增，寬信用對宏觀經濟的支撐作用也在持續顯現。

市場需求的擴張對制造業生產形成較強拉動作用。數據顯示，6月生產指數為51.0%，比上月上升0.3個百分點。在產需回升的帶動下，企業采購意愿也在增強，采購量指數為50.2%，比上月上升2.6個百分點。

從行業看，三大重點行業繼續擴張。裝備制造業、高技術制造業和消費品行業PMI分別為51.4%、50.9%和50.4%，均連續兩個月位于擴張區間。

王青表示，高技術制造業PMI指數繼續處于擴張狀態，這表明在市場需求旺盛、政策支持較強的雙重帶動下，當前高技術制造業不僅增速領先，而且具有很強的抗沖擊能力。

民生銀行首席經濟學家溫彬提到，消費品行業PMI連續兩個月回升后達到年內最高水平，顯示終端消費需求持續改善。

“綜合來看，2025年二季度，受到美國關稅政策變化的影響，制造業運行短期有所波動，但我國經濟展現出了較強的韌性，在短期放緩后迅速回穩，內生動力持續發力，企業生產穩健運行，5、6月制造業PMI連續2個月回升?！蔽捻w說。

展望后續走勢，王青預計，7月制造業PMI指數有望保持在49.7%左右。“考慮到近三個月制造業PMI指數持續處于收縮區間，意味著盡管二季度面臨外部環境波動的沖擊，宏觀經濟表現出較強韌性，但當前穩定增長政策還不能松勁。”

中國物流與采購聯合會特約分析師張立群建議，要堅持不懈持續加大擴內需各項政策力度，特別要顯著加強政府公共產品投資力度，擴大投資規模，有效有力帶動制造業企業訂單顯著增加，帶動制造業生產投資持續活躍。(作者：張紫祎)