面對日益上升的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，銀行紛紛加速“甩包袱”，個貸不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場迎來了活躍期。在銀登中心的不良貸款轉(zhuǎn)讓平臺上，中國銀行、建設(shè)銀行、平安銀行、江蘇銀行、中原銀行等眾多銀行機構(gòu)正在尋求轉(zhuǎn)讓個貸不良資產(chǎn)。從最初的“謹(jǐn)慎試水”到如今成為不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域的重要一環(huán)，個貸不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)已走過4個年頭。在政策的支持下，業(yè)務(wù)版圖不斷拓展，參與其中的市場主體也從最初的少數(shù)幾家，逐步發(fā)展到如今涵蓋各類銀行機構(gòu)、金融資產(chǎn)管理公司、消費金融公司等在內(nèi)的龐大體系。然而，在快速發(fā)展的背后，個人貸款不良轉(zhuǎn)讓也面臨著回收率低、數(shù)據(jù)共享機制不健全、不良風(fēng)險上升等諸多挑戰(zhàn)。

銀行密集“清倉”不良

面對不良貸款率上升壓力，銀行正打響資產(chǎn)質(zhì)量保衛(wèi)戰(zhàn)，加速“清倉”。在銀登中心的不良貸款轉(zhuǎn)讓平臺，中國銀行、建設(shè)銀行、平安銀行、江蘇銀行、河北銀行、中原銀行等機構(gòu)的個貸不良資產(chǎn)正在轉(zhuǎn)讓中。

2月28日，中原銀行鄭州分行發(fā)布了關(guān)于2025年第1期個人不良貸款(個人經(jīng)營性貸款)轉(zhuǎn)讓項目轉(zhuǎn)讓公告，這筆資產(chǎn)包未償本息總額為1.92億元，掛牌起始價格為970萬元，相當(dāng)于打了0.5折。該項目涉及的交易基準(zhǔn)日為2024年10月21日，未償本金、利息等金額，資產(chǎn)筆數(shù)、借款人數(shù)均為1400，加權(quán)平均逾期天數(shù)為1687天，還涵蓋了五級分類、核銷、擔(dān)保、訴訟情況等內(nèi)容。

北京商報記者了解到，這些貸款由焦作中旅銀行發(fā)放，中原銀行吸收合并焦作中旅銀行后，焦作中旅銀行改建為中原銀行焦作分行，債權(quán)債務(wù)關(guān)系由中原銀行焦作分行承繼，中原銀行鄭州分行為貸款實際管理分行。

江蘇銀行則一口氣掛出了4期個人不良貸款(個人消費貸款)轉(zhuǎn)讓項目，從最新的2025年第4期個人不良貸款(個人消費貸款)轉(zhuǎn)讓項目來看，共有借款人114137戶，未償本息總額18.12億元，掛牌起始價為7861.88萬元，加價幅度10萬元。在備注中，江蘇銀行特別標(biāo)注，產(chǎn)品為個人網(wǎng)貸產(chǎn)品。

在已掛牌的項目中，有不少銀行都對不良資產(chǎn)包的清收信息做了補充描述。在平安銀行發(fā)布的2025年第6期個人不良貸款(信用卡透支)轉(zhuǎn)讓項目不良貸款轉(zhuǎn)讓公告中明確，未償本金總額中含信用卡年費、刷卡手續(xù)費、取現(xiàn)手續(xù)費等相關(guān)費用。

建設(shè)銀行江西省分行在2025年第1期個人不良貸款(信用卡透支)不良貸款轉(zhuǎn)讓內(nèi)容中提到，本項目無訴訟費、律師費，其他費用指的是信用卡的費用總額，主要包含違約金、手續(xù)費、年費等。這筆不良資產(chǎn)包借款人共有236戶，掛牌起始價為485.6萬元，未償本息總額為3253.36萬元。

值得注意的是，當(dāng)前部分不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓已現(xiàn)“骨折價”，除上述中原銀行鄭州分行2025年第1期個人不良貸款(個人經(jīng)營性貸款)轉(zhuǎn)讓項目外，亦有銀行的掛牌項目低至0.2折，此前平安銀行2025年首單個人不良貸款(個人消費及經(jīng)營性貸款)轉(zhuǎn)讓公告顯示，該項目未償本息總額達2.07億元，轉(zhuǎn)讓起始價422萬元，相當(dāng)于0.2折。

對此，一位銀行人士坦言，不良資產(chǎn)通常是經(jīng)過多輪催款仍無法收回的資產(chǎn)，回收概率較低。比如一些逾期時間較長的貸款，有的已逾期好幾年，借款人還款意愿和能力差，加大了回收難度，所以定價會打折。同時，處置結(jié)果還存在不確定性，因此在定價時，會考慮這些潛在成本和風(fēng)險而進行打折。

“這些不良資產(chǎn)的借款人相對優(yōu)質(zhì)，有比較好的還款潛力，對收購方來說是個不錯的選擇，”一位正在掛牌轉(zhuǎn)讓的地方城商行人士告訴北京商報記者，“我行不良資產(chǎn)主要貸款對象是個體工商戶，根據(jù)銀行的經(jīng)驗，只要能夠聯(lián)系上借款人，很多人還是有能力還款，但銀行目前沒有太多的時間精力做催收，所以選擇掛牌轉(zhuǎn)讓，從而增加風(fēng)險處置的能力。”

機構(gòu)擴圍超1000家

回溯不良貸款轉(zhuǎn)讓試點發(fā)展歷程，至今已走過4個年頭。2021年，原銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》，正式批準(zhǔn)單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓和個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓。四年時間里，這項政策從最初的“謹(jǐn)慎試水”逐漸演變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)處置領(lǐng)域的重要制度安排，重塑了銀行、資產(chǎn)管理公司(AMC)、金融科技平臺等多方主體的協(xié)作生態(tài)。

試點初期，監(jiān)管部門對參與機構(gòu)設(shè)置嚴(yán)格限制，首批參與試點銀行包括中、農(nóng)、工、建、交、郵儲6家國有控股大型銀行和12家全國性股份制銀行。參與試點的不良貸款收購機構(gòu)包括：金融資產(chǎn)管理公司和符合條件的地方資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司。可參與轉(zhuǎn)讓的個人貸款范圍包括納入不良分類的個人消費信用貸款、信用卡透支、個人經(jīng)營類信用貸款，而住房按揭貸款、汽車消費貸款產(chǎn)生的不良被剔除在外。

2021年開戶機構(gòu)多集中在國有大行、金融資產(chǎn)管理公司等，譬如，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家國有大行在2021年2—4月開戶，四大金融資產(chǎn)管理公司及眾多地方資產(chǎn)管理公司也于同期開戶，這也從側(cè)面表明，在業(yè)務(wù)試點初期，大型金融機構(gòu)率先參與。

隨后，政策進一步放寬，允許銀行向非持牌機構(gòu)轉(zhuǎn)讓單戶對公不良貸款，并將個人住房按揭貸款納入試點范圍。2023年，原銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》，明確將“重組資產(chǎn)”納入不良統(tǒng)計口徑，加速了銀行出表需求。

在政策紅利的持續(xù)釋放下，個貸批量業(yè)務(wù)的市場主體持續(xù)擴容。2023—2024年各類型機構(gòu)開戶持續(xù)增長，城農(nóng)商行、消費金融公司在此期間大量開戶，市場參與度不斷提升。截至目前，已開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶機構(gòu)涵蓋政策性銀行、國有大行、股份制銀行、城農(nóng)商行、消費金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司等，總計超過千家(含分支機構(gòu))。

根據(jù)銀登中心披露的數(shù)據(jù)，2024年全年，不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)公告掛牌成交單數(shù)812單，成交額合計2258億元，市場交易活躍度顯著提升。參與主體上，股份制銀行是最主要的出讓方，受讓方則以金融資產(chǎn)管理公司與地方資產(chǎn)管理公司為主；批量個人業(yè)務(wù)不良資產(chǎn)成交規(guī)模為1583.5億元，項目總單數(shù)為573單。

從市場擴容的角度來看，個貸不良業(yè)務(wù)仍有較大的增長空間。在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟資深研究人士王劍輝看來，隨著金融市場的持續(xù)發(fā)展和政策環(huán)境的進一步優(yōu)化，個貸不良業(yè)務(wù)在未來有望吸引更多元化的市場主體參與，拓展更廣闊的業(yè)務(wù)邊界。

壞賬處置生意經(jīng)怎么做

傳統(tǒng)不良資產(chǎn)處置所依賴的“打折收購+催收清收”簡單模式已難以適應(yīng)市場發(fā)展需求。在過去四年的實踐過程中，行業(yè)已逐漸探索出更為精細化的資產(chǎn)運營路徑，實現(xiàn)了從單純的“風(fēng)險出清”向“價值挖掘”轉(zhuǎn)型。然而，盡管市場發(fā)展迅速，個人貸款不良轉(zhuǎn)讓依然面臨著諸多挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)是問題的直觀反映。2024年四季度，個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓的平均折扣率降至4.8%，平均本金回收率更是低至7.3%。而在2021年一季度，這兩個數(shù)據(jù)分別為18.1%和32.9%。平均折扣率和本金回收率的顯著降低，從側(cè)面表明借款人還款能力和還款意愿變?nèi)酰房钣馄跁r間可能更長，抵押物價值貶損等問題日益突出，這一系列因素導(dǎo)致收購方不得不以更低價格收購，且回收本金的難度也大幅增加。

“當(dāng)下，全行業(yè)不良轉(zhuǎn)讓成交折扣率均值在7%—8%左右”，北京商報記者從業(yè)內(nèi)相關(guān)人士處了解到，隨著政策支持、市場成熟以及零售貸款規(guī)模快速增長，銀行通過批量轉(zhuǎn)讓方式加大不良資產(chǎn)處置力度，個人不良貸款轉(zhuǎn)讓的市場供應(yīng)增加，一定程度上影響了轉(zhuǎn)讓價格和折扣率水平。同時，部分居民收入增長受到影響，還款能力有所下降，且部分不良貸款缺乏抵押物導(dǎo)致回收率不高，對折扣率與本金回收率構(gòu)成較大壓力。

此外，銀行與AMC之間的數(shù)據(jù)共享機制尚未健全，這成為制約業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。一位AMC人士提到，在咨詢不良資產(chǎn)收購時銀行首先要確定收購方是否擁有搭建數(shù)據(jù)平臺的能力。一位地方銀行人士介紹，“由于涉及大量的資料和文件，需要收購方具備一定的技術(shù)對接能力。這意味著收購方必須擁有或能夠開發(fā)一個可以與銀行系統(tǒng)對接的平臺，以便高效地處理數(shù)據(jù)交換、文檔管理和后續(xù)的債務(wù)追收工作”。

下一步，如何推動個貸不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)朝更加健康、高效的方向發(fā)展。招聯(lián)首席研究員董希淼建議，中小銀行要積極參與，采取更多差別化措施，綜合運用現(xiàn)金清收、自主核銷、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和不良資產(chǎn)證券化等多種方式，進一步加大不良資產(chǎn)處理力度，提高處置速度；放寬政策限制，鼓勵更多市場主體積極參與不良資產(chǎn)處置，創(chuàng)新處置的方法和手段，提高不良資產(chǎn)處置市場供給能力。

“銀行、資產(chǎn)管理公司、金融科技公司等各類主體之間加強合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補。同時，大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)可應(yīng)用于不良資產(chǎn)的估值、風(fēng)險評估和催收等環(huán)節(jié)，提升處置效率和精準(zhǔn)度。例如通過數(shù)據(jù)分析篩選出更有回收潛力的資產(chǎn)，制定個性化催收策略。”王劍輝如是說道。