商業(yè)銀行發(fā)債“補(bǔ)血”腳步不停。7月8日，蘭州銀行即將發(fā)行7月份以來(lái)首只商業(yè)銀行永續(xù)債。回顧今年上半年，商業(yè)銀行二級(jí)資本債券和無(wú)固定期限資本債券(以下簡(jiǎn)稱“二永債”)發(fā)行在一季度有所放緩之后，于二季度迎來(lái)提速。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至6月30日，商業(yè)銀行“二永債”合計(jì)發(fā)行規(guī)模超過(guò)8100億元，同比增加270.10億元。

受訪專家預(yù)計(jì)，下半年區(qū)域性中小銀行的資本補(bǔ)充壓力仍然較大，“二永債”發(fā)行規(guī)模有望繼續(xù)擴(kuò)大。

二季度發(fā)行規(guī)模顯著提高

數(shù)據(jù)顯示，上半年商業(yè)銀行共發(fā)行52只“二永債”，發(fā)行規(guī)模達(dá)到8125.60億元，同比增長(zhǎng)3.43%。按季度來(lái)看，二季度銀行“二永債”發(fā)行顯著升溫，發(fā)行規(guī)模為6387億元，環(huán)比增長(zhǎng)超267%，同比增幅為22.23%。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年上半年，銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏上先冷后熱。一季度受債市調(diào)整及國(guó)有大行注資預(yù)期擾動(dòng)，發(fā)行相對(duì)冷清。在4月份及6月份出現(xiàn)放量。

從不同類型的發(fā)行主體來(lái)看，國(guó)有大行依舊擔(dān)當(dāng)發(fā)行主力，發(fā)行規(guī)模占總發(fā)行規(guī)模的一半以上，但整體較上年同期有所縮量。而全國(guó)性股份制銀行、城商行、農(nóng)商行等中小銀行的發(fā)行規(guī)模較上年同期增長(zhǎng)明顯。數(shù)據(jù)顯示，上半年“工、農(nóng)、中、建、郵儲(chǔ)”5家國(guó)有大行合計(jì)發(fā)行“二永債”4100億元，占總發(fā)行規(guī)模的50.46%，同比減少460億元。中小銀行的發(fā)行規(guī)模為4025.60億元，同比增長(zhǎng)22.15%。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前中小銀行整體面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。由于盈利能力下降，利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本的空間縮窄，更多需要依靠外源資本補(bǔ)充。在中小銀行資本補(bǔ)充途徑方面，發(fā)行“二永債”、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、增資擴(kuò)股等應(yīng)用較多。

“總體來(lái)看，上半年銀行‘二永債’發(fā)行利率整體下行，但中小銀行利差仍顯著，反映出市場(chǎng)對(duì)中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)要求較高。”明明進(jìn)一步補(bǔ)充道。

中小銀行發(fā)行規(guī)模或擴(kuò)大

受訪專家認(rèn)為，今年下半年，預(yù)計(jì)多家銀行仍面臨剛性資本補(bǔ)充壓力，包括滿足資本新規(guī)要求、TLAC(總損失吸收能力)監(jiān)管達(dá)標(biāo)要求、利潤(rùn)增速放緩制約內(nèi)源性資本補(bǔ)充等。因此，外源性資本補(bǔ)充需求將持續(xù)，銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模有望保持?jǐn)U張。

“今年下半年‘二永債’到期規(guī)模較大，多家銀行需提前發(fā)行置換，以進(jìn)一步支撐供給端。”明明說(shuō)。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率分別為10.70%、12.18%、15.28%，較2024年同期均有所下滑。大型商業(yè)銀行、城商行、民營(yíng)銀行三類銀行下滑較為明顯。

明明表示，從不同類型的銀行來(lái)看，國(guó)有大行資本補(bǔ)充壓力因特別國(guó)債注資落地而有所緩解，預(yù)計(jì)下半年“二永債”發(fā)行規(guī)模將下降。同時(shí)，全國(guó)性股份制銀行與城商行或成為新增發(fā)行主力，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高地區(qū)的城商行，發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大。此外，農(nóng)商行受資產(chǎn)規(guī)模較小、批文總額減少等因素制約，發(fā)行量可能繼續(xù)受限。