“阿姨，這筆存款到期后可以看看保險產品，長期收益更佳。”近期，類似的對話正在全國各大銀行網點高頻上演，成為低利率時代下金融市場的一道鮮明景觀。

據業界測算，2026年約有32萬億元至50萬億元定期存款集中到期。對銀行而言，在存款利率走低的背景下，如何承接巨量到期資金成為當務之急；對存款人而言，尋找收益率更高且風險較低的替代產品是現實需求；對保險公司而言，在個險渠道保費增速趨緩的背景下，尋找新的業務增長點勢在必行。

于是，三方需求形成了奇特交匯，推動險企銀保渠道保費持續增長。記者獨家獲取的同業交流數據顯示，2025年全年，銀保渠道新單規模保費同比增長超15%，增速遠超人身險公司原保費8.91%的同比增速，部分頭部險企該保費更是同比大增160%。尤為引人注目的是，保險行業銀保渠道新單保費占比已攀升至約63%，占據了渠道保費的絕對主導地位。

據記者走訪調查，今年以來，這一趨勢進一步強化，保險重回銀行代銷“C位”。

存款主動“變”保單

近期，記者走訪了多家國有大型銀行、全國性股份制銀行以及城商行網點，在咨詢投資產品時，客戶經理主要推薦分紅險、年金、“增額終身壽險+分紅險”等保險產品。

“如果您資金充裕且未來幾年用不到這筆錢，建議重點考慮下保險產品，日積月累下來是一筆非常可觀的收益。”北京市豐臺區一家國有大行的客戶經理告訴記者。該客戶經理推薦給記者的產品為“盛世經典眾享版3.0終身壽險(分紅型)”，每年保費10萬元，繳納5年后可享受保額分紅。

“現在存款利率確實低，很多定期存款到期的客戶對于續存都有些猶豫，所以既能保底又有分紅的保險產品特別受歡迎。”北京市豐臺區另一家國有大行的客戶經理說。記者與該客戶經理交談間注意到，多位投資者前來咨詢存款產品和大額存單，但均因利率低而猶豫，并對保險產品心動。

“我們每年都代銷保險，但今年有意買保險的客戶格外多。在存款利率降至‘1’字頭后，客戶變得特別敏感，想尋求更高利率的產品，而分紅險產品預定利率為1.75%，疊加浮動分紅收益，很有吸引力。”該客戶經理直言。

成交數據印證了這股熱度，北京市豐臺區一家股份制銀行客戶經理在推薦分紅型保險產品時稱：“僅去年12月中旬到今年1月9日，我們北京市分行就成交了50億元保費，這個數據很罕見。”

雙向奔赴

此輪銀保熱潮因何而起？在受訪人士看來，這是居民端防御性儲蓄需求與銀行端中間業務收入渴求產生的“共振”，更是銀保雙方戰略聚焦的“雙向奔赴”。

上海金融與發展實驗室主任曾剛對《證券日報》記者表示，從居民側看，有數據測算，2026年約有32萬億元至50萬億元定期存款集中到期，在存款利率持續下行、普通型保險預定利率從2.5%降至2%的背景下，分紅險成為“鎖定收益”的避風港，契合防御性儲蓄心理。從銀行側看，截至2025年三季度末，商業銀行凈息差降至1.42%，銀保渠道成為中間業務收入的重要抓手。

不過，曾剛提到，“報行合一”政策(指保險公司應嚴格執行經備案的保險條款和保險費率，確保備案內容與實際經營行為完全一致)壓降了代銷傭金率，銀行傭金激勵有所弱化。綜合權重評估，居民端的資金再配置需求約占60%至65%，銀行端的中間業務收入訴求約占35%至40%，兩者形成供需共振，但最終決定資金流向的仍是居民的風險偏好轉變。

在多位投資者看來，分紅型保險在合同中有一個鎖定利率，不管未來利率怎么降，這部分利率始終不變，配置該類產品能收獲一份安全感。

“銀保渠道重回‘C位’，是保險和銀行‘雙向奔赴’的結果。”天職國際金融業咨詢合伙人周瑾表示，一方面，近年來保險行業個險渠道人力規模和保費規模連續多年下滑，而“報行合一”實施后銀保渠道大幅降低了費用，對保險公司吸引力持續增強；另一方面，低利率趨勢下，保險業普遍加速分紅型產品轉型，在把握挪儲機會上，銀保渠道具有天然的場景優勢，因此險企紛紛加大渠道投入，大幅推動了銀保新單銷售。

從銀行角度來看，周瑾認為，代銷保險產生的中間業務收入，可以提升其盈利能力和降低資本消耗。而且，代銷保險可以打造產品與服務閉環，豐富產品矩陣，增強客戶黏性。

銀保競合開啟新敘事

隨著銀行代銷保險的力度持續加大，新的問題也隨之浮現：銀行大力代銷保險是否會加劇“存款搬家”？銀行又如何平衡存款規模與代銷收入？

在曾剛看來，大力代銷保險確實加劇了銀行內部的“存款搬家”，但這是一種“良性轉移”。在低利率環境下，過多的高成本定期存款反而是銀行的負債端包袱。

“銀行尋找平衡點的核心邏輯已從‘存款立行’轉向‘AUM(資產管理規模)為王’。”曾剛表示，銀行若不主動引導存款轉化為保險，這筆資金可能流向其他金融理財產品或競爭對手銀行；轉化為保單雖然減少了表內存款，但留住了客戶和資產，還貢獻了中間業務收入。從結構優化來看，銀行傾向于通過保險產品分流高成本的長期定期存款，同時通過結算、代發等業務留存低成本的活期存款，以此優化負債結構，緩解息差壓力。未來的平衡點在于，銀行通過多元配置，讓客戶在銀行生態內完成財富閉環，而非單純考核存款規模。

對保險公司而言，在投資收益率下行的當下，其適度加大收益率較高的保險產品的推動力度，也引發了是否會加劇未來利差損風險隱患的思考。在周瑾看來，當前銀保渠道銷售的主流產品均為浮動利率型，預定利率也較前幾年大幅下降，分紅結算利率也跟隨市場調整，因此面臨的利差損風險相對較小。

“在這樣的產品轉型趨勢下，消費者也在逐步適應。一方面，定期存款到期后，市場上已沒有較高收益的固收產品，消費者要接受相對較低的保證收益部分；另一方面，消費者更看重保險產品的保障屬性，因此對產品的選擇也更理性。”周瑾進一步表示。

隨著當前投資者財富管理需求的逐步釋放，展望未來，周瑾認為，保險公司和銀行渠道會有新一輪的競合，銀保合作也會出現創新，尤其需要關注的是，雙方愈發強化客戶經營的共同理念，會催生出以客戶需求為導向的共贏模式。因此，在這一輪的市場競合中，銀行和保險機構需要持續探索雙方長期共贏的合作模式。

最后，多位受訪人士認為，在存款利率下行與居民財富管理需求提升的當下，銀行代銷保險的火爆，本質上是金融服務供給側結構性改革對市場需求的精準回應。對于銀行和險企而言，超30萬億元到期定期存款資金既是爭奪的焦點，更是服務的起點。從長期來看，銀保合作的深度將取決于服務的溫度——誰能通過差異化的產品與服務幫助客戶在不確定的市場中找到確定的安全感，誰就能真正占據財富管理舞臺的“C位”。