一邊是數以億計的不良資產包密集上架，一邊是多家銀行緊鑼密鼓推進增資擴股——2026年開年，中國銀行業呈現“處置與補血同步推進”的圖景。銀登中心數據顯示，3月以來僅國有大行及股份行推出的不良資產包已超150個，其中多項個人不良貸款未償本息總額達到億元級別。與此同時，成都銀行、福建永安匯豐村鎮銀行等近期相繼獲批增資。業內人士指出，這種“雙輪驅動”模式，折射出銀行業在監管引導下加速風險市場化出清的深層邏輯。

不良資產處置升溫

3月以來，不良資產轉讓市場驟然升溫。中國銀行、建設銀行、郵儲銀行、平安銀行、寧波銀行、中原銀行等十余家機構密集在銀行業信貸資產登記流轉中心掛出不良資產轉讓公告。據統計，當月推出的不良資產包已超過150個。

從處置規模看，多家銀行擬轉讓的不良貸款未償本息總額已達億元級別。3月11日，建設銀行一次性掛出10則不良貸款轉讓公告，涉及浙江、河南、江蘇等多家分行。其中，浙江省分行三期個人不良資產未償本息總額合計2.76億元，單期規模分別為0.33億元、0.94億元和1.49億元。3月13日，建設銀行再次啟動批量轉讓工作，涉及各分行的未償本息總額合計分別達到0.59億元、0.86億元、1.45億元、1.27億元及1.06億元。

中小銀行也同步跟進。3月17日，中原銀行開封分行轉讓個人消費及經營性貸款不良資產，未償本息總額達1.11億元；3月16日，中山農村商業銀行不良貸款轉讓項目未償本息總額8195.25萬元。寧波銀行擬轉讓的個人消費貸不良項目，未償本息總額達2.78億元，加權平均逾期天數為245天；華夏銀行北京分行擬批量轉讓的個人消費貸債權金額更是高達8.24億元，加權平均逾期天數達613天。

為何個人消費貸和個人經營貸成為本輪集中處置的核心品類？蘇商銀行特約研究員高政揚分析稱，一方面過去幾年零售信貸規模迅速擴張，個人消費貸、經營貸余額持續增加；另一方面，這類貸款多為信用貸款，缺乏抵押物緩釋風險。在行業推行客群下沉策略的背景下，長尾客戶抗風險能力相對薄弱，導致相關資產不良率有所上升。

從行業整體數據看，不良貸款轉讓已成為銀行壓降風險的主要渠道之一。國泰海通證券分析師馬婷婷統計，根據銀登中心數據，2025年不良貸款轉讓業務公告掛牌項目共涉及未償本息4329億元，較2024年大幅增長58.8%。從季度走勢看，去年一至四季度公告的不良貸款未償本息分別為682億元、882億元、986億元、1779億元，臨近年末銀行明顯加大處置力度。

從資產結構看，個人不良貸款轉讓規模同比大幅增長85%，成為增量主力。2025年不良貸款轉讓構成中，信用卡貸款、個人消費貸占比分別為32.2%和38.2%，而2024年對應比例分別為20.5%和32.3%，個人類不良資產占比顯著提升。從供給來源看，國有大行及消金公司的掛牌業務量也明顯增長，國有大行增量主要集中在信用卡業務，消金公司則主要集中于個人消費貸款。

增資擴股加速推進

在密集處置不良資產的同時，多家銀行也在積極推進增資擴股。僅3月，就有多家銀行增資獲批。3月10日，福建永安匯豐村鎮銀行獲準向香港上海匯豐銀行增發注冊資本1500萬元；3月7日，成都銀行獲批將注冊資本由37.36億元增加至42.38億元。2月，湖北銀行通過向53名法人股東發行18億股股份，成功募集資金76.14億元。

“處置”與“補血”的同步推進，源于銀行經營面臨的現實壓力。國家金融監督管理總局數據顯示，截至2025年四季度末，城商行和農商行的資本充足率分別為12.39%和13.18%，顯著低于行業15.46%的平均水平。與此同時，兩類機構的不良貸款率卻分別達1.82%和2.72%，高于行業1.5%的平均水平。

“中小銀行自身經營壓力不小。”行業專家指出，在資本充足率逼近紅線與資產質量下行的雙重擠壓下，銀行必須一邊以“排毒”剝離不良資產來改善資產負債表，一邊通過“補血”滿足業務擴張需求。

蘇商銀行特約研究員武澤偉進一步解釋，長期積累的信用風險加速暴露，高企的不良貸款侵蝕利潤并消耗資本基礎。為此，銀行必須同步啟動開源與節流——通過增資引入外部資本，同時剝離不良壓縮風險資產規模，以降低風險加權資產總量，實現資本充足率的實質性提升。“這是化解存量風險、恢復自身造血機能的必經之路。”

處置不良資產是一種“資本節約”行為。高政揚表示，通過市場化方式轉讓不良資產，既能加快風險出清速度，改善資產質量指標、降低不良貸款率與撥備計提壓力，也能減少資本占用，釋放信貸資源以支持更具發展活力的領域。從金融體系整體看，不良資產由專業機構承接處置，可提高行業整體處置效率，推動形成更加完善的市場生態。

而補充資本則為風險處置提供了必要的“安全墊”。招聯首席經濟學家董希淼表示，增資可以更好地滿足業務擴張與未來發展需要，為服務國家戰略、增加信貸投放、應對更嚴監管做好準備。資本實力夯實，還能增強風險抵補能力和吸收損失能力。

武澤偉將“處置不良”與“補充資本”形象地比喻為改革化險的“核心組合拳”。處置不良資產是“止血”，通過清理歷史包袱降低風險加權資產規模；補充資本則是“輸血”，為化解風險后重新拓展業務提供充足彈藥。只有將“止血”與“輸血”緊密結合，先出清風險再補充實力，才能使銀行的資產負債表真正恢復健康。

雙重路徑或成“新常態”

本輪銀行業不良資產處置提速，離不開明確的政策引導。2026年政府工作報告明確提出，“多渠道加大資本補充力度，穩妥處置金融機構不良資產”，并強調“充實地方中小金融機構風險處置資源和手段”。隨后，金融監管總局進一步部署研究多元化補充中小金融機構資本。

政策支持也為銀行集中處置不良資產開辟了通道。不良貸款轉讓試點已延長至2026年年底，且暫免收取掛牌服務費，有效降低了銀行的處置成本。有業內人士指出，監管部門正持續推動長效機制，鼓勵商業銀行利用不良貸款轉讓試點政策“疏堵結合”加速風險出清。

展望未來，多位受訪專家認為，不良資產處置有望成為銀行業的常態化操作。上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，一方面個人消費貸和個人經營貸仍將保持較快增長，另一方面監管部門對不良貸款的監管要求將更加嚴格。

高政揚進一步預測，從行業發展趨勢看，不良資產處置將逐步實現常態化。隨著不良貸款轉讓試點政策長期化、轉讓機制逐步成熟，不良資產轉讓將成為銀行常規的流動性管理工具。未來，銀行在不良資產處置節奏上，或將擺脫“突擊式”模式，呈現更為平滑的常態化供給態勢；在處置結構與方式上，不良資產包構成將更趨多元化，處置方式也將向科技化升級，依托大數據搭建的定價機制會更精細、精準，持續推動行業處置效率提升。

在凈息差收窄、盈利空間承壓的背景下，銀行業依靠自身利潤積累消化不良資產的能力正在減弱。這意味著，外部“輸血”支持內部“風險出清”的雙重路徑，將在未來相當長時期內成為銀行業穩健經營的新常態。如何在化解存量風險的同時構建長效處置機制，仍然是擺在銀行業面前的重要課題。