今年以來(lái)，電力行業(yè)資產(chǎn)整合按下“加速鍵”，百億元級(jí)重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目頻現(xiàn)。

“資產(chǎn)重組對(duì)電力行業(yè)意義重大，能夠優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資源利用效率，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)于曉明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

提高資源利用效率

4月16日晚間，國(guó)家電投集團(tuán)遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保”)披露一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組草案。

公告顯示，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)中國(guó)電力國(guó)際發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電力”)、湖南湘投國(guó)際投資有限公司合計(jì)持有的五凌電力有限公司(以下簡(jiǎn)稱“五凌電力”)100%股權(quán)，以及國(guó)家電投集團(tuán)廣西電力有限公司持有的國(guó)家電投集團(tuán)廣西長(zhǎng)洲水電開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)洲水電”)64.93%股權(quán)。

根據(jù)公告，五凌電力100%股權(quán)和長(zhǎng)洲水電64.93%股權(quán)的交易價(jià)格分別約為246.67億元和30.68億元，合計(jì)約277億元。

遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)為能源生態(tài)融合業(yè)務(wù)，涵蓋大氣治理、工業(yè)及市政水處理、固危廢處理、礦山及土壤修復(fù)、“新能源+生態(tài)治理”等。本次交易完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增水力發(fā)電及流域水電站新能源一體化綜合開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要為湖南省內(nèi)水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)以及廣西壯族自治區(qū)內(nèi)水力發(fā)電業(yè)務(wù)。

本次交易完成后，預(yù)計(jì)公司的控股股東將由國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家電力投資集團(tuán)”)變更為中國(guó)電力，實(shí)際控制人仍為國(guó)家電力投資集團(tuán)，本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更。

遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保表示，本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入將大幅增加。總體來(lái)看，本次交易有利于保護(hù)公司公眾股東特別是中小股東的利益。

中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“水電+環(huán)保”的組合是遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保此次交易的一大亮點(diǎn)。“水電具有成本較低、運(yùn)行穩(wěn)定且環(huán)境友好的特點(diǎn)，而環(huán)保業(yè)務(wù)則能進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)在節(jié)能減排、污染治理等方面的能力。這種結(jié)合不僅有助于企業(yè)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，提高資源利用效率，還能有效應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)格的環(huán)保政策要求，符合國(guó)家戰(zhàn)略方向。”

向?qū)I(yè)化精細(xì)化邁進(jìn)

在政策東風(fēng)下，電力行業(yè)重大資產(chǎn)重組提速。

4月17日晚間，云南云維股份有限公司發(fā)布的重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告顯示，本次交易涉及的盡職調(diào)查、審計(jì)和評(píng)估等相關(guān)工作正在持續(xù)推進(jìn)當(dāng)中。往前回溯，2024年12月份，公司發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)云南能投紅河發(fā)電有限公司100%股權(quán)。

“其他電力央企也在積極推進(jìn)資產(chǎn)重組。”眾和昆侖(北京)資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)柏文喜對(duì)記者表示，電力企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)整合、業(yè)務(wù)重組等方式優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升競(jìng)爭(zhēng)力。這些重組活動(dòng)通常涉及發(fā)電資產(chǎn)的整合、新能源項(xiàng)目的注入以及相關(guān)業(yè)務(wù)的優(yōu)化調(diào)整。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，電力行業(yè)的并購(gòu)重組有助于提高行業(yè)集中度，增強(qiáng)大型電力企業(yè)的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。大型電力企業(yè)通過(guò)整合中小發(fā)電企業(yè)，可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)電力市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。

柏文喜認(rèn)為，資產(chǎn)重組可以打破企業(yè)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。通過(guò)整合優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)，電力企業(yè)能夠提高資源利用效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，資產(chǎn)重組為電力企業(yè)提供了轉(zhuǎn)型升級(jí)的契機(jī)。企業(yè)可以通過(guò)整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，引入先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)業(yè)務(wù)向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展。例如，一些電力央企通過(guò)資產(chǎn)重組，加大對(duì)新能源、儲(chǔ)能、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域的投入，推動(dòng)企業(yè)從傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)向綜合能源服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。

從未來(lái)趨勢(shì)看，于曉明表示，電力行業(yè)并購(gòu)重組或向著專業(yè)化、精細(xì)化方向發(fā)展，注重核心業(yè)務(wù)提升；同時(shí)，與新興技術(shù)加強(qiáng)融合，助力行業(yè)智能化升級(jí)。此外，電力行業(yè)跨區(qū)域、跨國(guó)界并購(gòu)有望增多，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資源與市場(chǎng)拓展。