在人工智能需求推動(dòng)下，存儲(chǔ)行業(yè)的“超級(jí)周期”呈現(xiàn)愈演愈烈之勢(shì)，從上游芯片到終端廠商普遍成本承壓，甚至有機(jī)構(gòu)調(diào)低明年出貨預(yù)期。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，存儲(chǔ)行業(yè)供應(yīng)鏈正緊急備貨、調(diào)整配置，同時(shí)以更大力度啟用和適配國產(chǎn)存儲(chǔ)芯片保障供貨，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，漲價(jià)行情會(huì)延續(xù)到明年上半年。

漲價(jià)行情深度蔓延

“過去兩個(gè)月存儲(chǔ)價(jià)格加速上漲，這類情況多年不遇，遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)人士的經(jīng)驗(yàn)?！狈?wù)全球智能手機(jī)本土品牌的手機(jī)ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）廠商酷賽智能相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)記者表示。

據(jù)介紹，DRAM以4GB DDR4X為例，顆?，F(xiàn)貨市場從今年初最低7美元/顆漲到11月中旬的30美元/顆以上，上漲3—4倍；Flash以64G eMMC為例，從年初的3.2美元/顆上漲到近期的8美元/顆以上，漲幅接近1.5倍。另外，隨著海外AI服務(wù)器對(duì)eSSD的需求增加，NAND Flash也緊跟DRAM顆粒之后開始大幅漲價(jià)。

近期有報(bào)道稱手機(jī)廠商暫緩本季度的存儲(chǔ)芯片采購，甚至通過拆解庫存手機(jī)來彌補(bǔ)新機(jī)存儲(chǔ)芯片缺口，或者計(jì)劃上調(diào)新機(jī)價(jià)格。

存儲(chǔ)模組廠商威剛科技董事長陳立白最新接受媒體采訪時(shí)表示，受AI和云端應(yīng)用服務(wù)的強(qiáng)勁需求影響，DRAM與NAND存儲(chǔ)器的缺貨深度和持續(xù)時(shí)間創(chuàng)下20年來最嚴(yán)重紀(jì)錄?？蛻魧?shí)際能拿到的貨量僅為原本下單量的三成，甚至陷入“有錢也買不到貨”的困境，使得部分國際電子品牌董事長、總裁親自出面要貨。其中，NAND Flash欠缺的部分產(chǎn)能被毛利更高的DRAM排擠，供給缺口更大，預(yù)計(jì)價(jià)格漲幅也比之前評(píng)估的更大。

本輪存儲(chǔ)的核心推動(dòng)力來自AI服務(wù)器需求，而超級(jí)漲價(jià)潮已經(jīng)“反噬”到算力巨頭。

受DRAM價(jià)格大幅上漲的影響，英偉達(dá)已釋放顯卡漲價(jià)預(yù)警，計(jì)劃暫停部分中低端顯卡生產(chǎn)以應(yīng)對(duì)成本壓力。摩根大通日前警告，由于內(nèi)存組件在內(nèi)的原材料成本上漲，導(dǎo)致英偉達(dá)可能面臨短期利潤率壓力。另外，AMD也計(jì)劃對(duì)旗下全線GPU產(chǎn)品進(jìn)行近期以來的第二次提價(jià)，預(yù)計(jì)漲幅不低于10%。

作為國產(chǎn)算力頭部企業(yè)，海光信息也罕見地提示存儲(chǔ)漲價(jià)影響，稱存儲(chǔ)芯片的價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致服務(wù)器廠商的成本出現(xiàn)一定上升。

存儲(chǔ)漲價(jià)還波及到了端側(cè)算力龍頭。瑞芯微高管介紹，第三季度由于DDR4存儲(chǔ)芯片從供應(yīng)短缺到價(jià)格暴漲，公司部分客戶的中高端AIoT產(chǎn)品存儲(chǔ)方案從DDR4向DDR5轉(zhuǎn)型，訂單節(jié)奏短期受到影響。

從“去庫存”轉(zhuǎn)向“比庫存”

CFMS閃存市場分析師戴曉瑜向證券時(shí)報(bào)記者表示：“相比過往存儲(chǔ)行情上漲，本輪存儲(chǔ)漲價(jià)速度快、幅度大、品類多，特別是第四季以來步入普漲行情，存儲(chǔ)模組廠交期也普遍延長，不少廠商幾乎是1k、1k地‘?dāng)D牙膏式’出貨?！?/p>

據(jù)介紹，當(dāng)前國際存儲(chǔ)原廠的供應(yīng)重點(diǎn)都圍繞北美市場服務(wù)器市場，9月以來加單到爆，導(dǎo)致對(duì)華供應(yīng)受擠兌；即便有限的產(chǎn)能也會(huì)優(yōu)先保障互聯(lián)網(wǎng)大廠以及頭部消費(fèi)電子廠商，模組廠供貨相對(duì)不足。

本輪存儲(chǔ)漲價(jià)背景下，模組廠商從過往“去庫存”向“比庫存”轉(zhuǎn)換。江波龍、佰維存儲(chǔ)、德明利、東芯股份等均表示受益于景氣度回升，有公司預(yù)計(jì)第四季度公司業(yè)績有望進(jìn)一步改善，分銷商、封測廠等也披露其存儲(chǔ)業(yè)務(wù)增長。

相比而言，A股晶圓代工龍頭中芯國際對(duì)存儲(chǔ)漲價(jià)持有謹(jǐn)慎態(tài)度，公司對(duì)第四季度營業(yè)收入指引環(huán)比增長2%，并未大幅躍升。中芯國際高管在業(yè)績說明會(huì)上介紹，存儲(chǔ)大周期對(duì)制造業(yè)是正面影響，但對(duì)終端廠商OEM來說，確實(shí)帶來了價(jià)格壓力和供應(yīng)保障的挑戰(zhàn)，所以在制定來年生產(chǎn)計(jì)劃時(shí)，客戶普遍比較保守。

從成本來看，存儲(chǔ)漲價(jià)對(duì)手機(jī)廠商影響不一，中低端手機(jī)普遍被認(rèn)為首當(dāng)其沖。

酷賽智能相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，當(dāng)前4G和5G中低端手機(jī)處理器普遍只支持DDR4X及以下存儲(chǔ)，預(yù)計(jì)未來3年DDR4內(nèi)存在中低端市場仍然是主流，替代的過程相對(duì)會(huì)比較緩慢；相比，中高端產(chǎn)品將會(huì)全面支持DDR5內(nèi)存。

“部分手機(jī)品牌廠商已經(jīng)與存儲(chǔ)廠商簽訂了長期供貨協(xié)議，會(huì)保障供應(yīng)量，但是價(jià)格還是會(huì)隨著市場進(jìn)行調(diào)整，保量不保價(jià)?！笨豳愔悄芟嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司主要通過提前備貨以及與存儲(chǔ)廠商簽訂供貨協(xié)議、支付定金鎖定貨源的方式保障供貨量。另外，公司將根據(jù)市場成本變化動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品出貨價(jià)，在不影響手機(jī)核心體驗(yàn)的前提下，也會(huì)考慮調(diào)整存儲(chǔ)的配置，如原以12GB+512GB為主的配置，會(huì)主推更具成本優(yōu)勢(shì)的8GB+256GB版本。

2026年筆記本電腦市場也承受著存儲(chǔ)漲價(jià)壓力。

聯(lián)想集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官鄭孝明近日透露，為應(yīng)對(duì)AI行業(yè)引發(fā)的內(nèi)存芯片供應(yīng)緊張，公司正積極增加芯片庫存，盡量避免將成本上漲轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。目前聯(lián)想零部件庫存水平已較平時(shí)高出約50%。

擔(dān)心存儲(chǔ)器抬升終端定價(jià)，TrendForce集邦咨詢最新下修2026年全球智能手機(jī)及筆記本電腦的生產(chǎn)出貨預(yù)測，從原先的年增0.1%及1.7%，分別調(diào)降至年減2%及2.4%。

供應(yīng)鏈加碼國產(chǎn)存儲(chǔ)芯片

綜合各方反饋，本輪存儲(chǔ)上漲周期有望再持續(xù)兩個(gè)季度甚至貫穿明年全年。

“業(yè)界普遍認(rèn)為2026年存儲(chǔ)市場的整體緊張局勢(shì)不會(huì)有太多緩解?！笨豳愔悄茇?fù)責(zé)人向記者表示，后續(xù)存儲(chǔ)走勢(shì)主要看國際頭部企業(yè)對(duì)AI的投資力度。據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，2026年主要北美云服務(wù)大廠資本支出進(jìn)一步推升至6000億美元以上，同比增長40%。

除了新增需求，戴曉瑜向記者表示，考慮折舊年限，還會(huì)有一輪服務(wù)器存儲(chǔ)更新需求。但明年部分國際存儲(chǔ)原廠對(duì)中國市場的整體供應(yīng)量會(huì)略微持平甚至有所減少，并且資本開支持謹(jǐn)慎保守、靈活調(diào)整的態(tài)度。

資料顯示，DRAM和NAND Flash產(chǎn)業(yè)的投資重心正逐漸轉(zhuǎn)變，從單純擴(kuò)充產(chǎn)能，轉(zhuǎn)向制程技術(shù)升級(jí)、高層數(shù)堆棧、混合鍵合以及HBM（高帶寬內(nèi)存）等高附加價(jià)值產(chǎn)品。國際原廠產(chǎn)能供給側(cè)的保守調(diào)控有望進(jìn)一步支持存儲(chǔ)上漲行情。

不過，宏碁董事長陳俊圣向媒體強(qiáng)調(diào)，盡管存儲(chǔ)器價(jià)格大漲，但漲價(jià)仍是中短期問題，不是長期問題。他認(rèn)為，存儲(chǔ)飆漲的緩解點(diǎn)需觀察中國大陸DDR5產(chǎn)能何時(shí)開出，一旦實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，市場很快就會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

面對(duì)存儲(chǔ)缺貨漲價(jià)潮，供應(yīng)鏈在積極啟用和適配國產(chǎn)存儲(chǔ)芯片。德明利高管介紹，為保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，公司高度重視供應(yīng)鏈管理，已與包括長江存儲(chǔ)、長鑫存儲(chǔ)在內(nèi)的多家核心原廠建立深度戰(zhàn)略合作，構(gòu)建了多元化供應(yīng)保障機(jī)制。

在記者走訪深圳華強(qiáng)北市場時(shí)，不少商家向記者推薦搭載國產(chǎn)長鑫存儲(chǔ)的DDR4內(nèi)存條作為漲價(jià)缺貨的替代產(chǎn)品，并稱國產(chǎn)存儲(chǔ)顆粒性能不輸海外一線原廠。

“國產(chǎn)存儲(chǔ)芯片技術(shù)與產(chǎn)能正在提升，已經(jīng)能夠滿足部分場景需求，主要在國內(nèi)服務(wù)器、手機(jī)品牌等多個(gè)場景實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。目前ODM廠商仍以保障供應(yīng)為核心，同時(shí)也會(huì)積極探索與國產(chǎn)存儲(chǔ)芯片的合作。”酷賽智能負(fù)責(zé)人向記者表示。

市場分析機(jī)構(gòu)Counterpoint在6月預(yù)測，長鑫存儲(chǔ)今年DRAM出貨量將同比增長50%，在整體DRAM市場的出貨份額預(yù)計(jì)將從第一季度的6%增至第四季度的8%。有業(yè)內(nèi)人士向記者最新預(yù)計(jì)，盡管國產(chǎn)手機(jī)高端機(jī)主要由海外存儲(chǔ)原廠主導(dǎo)，但是國產(chǎn)原廠在本輪漲價(jià)中得到大量應(yīng)用，已經(jīng)成為關(guān)鍵供應(yīng)商。

作為長鑫存儲(chǔ)關(guān)聯(lián)方，兆易創(chuàng)新持續(xù)從長鑫存儲(chǔ)采購代工生產(chǎn)利基型DRAM等產(chǎn)品，雙方關(guān)聯(lián)交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。兆易創(chuàng)新高管介紹，公司利基型DRAM產(chǎn)品量價(jià)齊升，公司今年新量產(chǎn)的DDR4 8Gb較快搶占份額，明年公司將實(shí)現(xiàn)自研LPDDR4X系列產(chǎn)品的量產(chǎn)，并著手規(guī)劃LPDDR5X小容量產(chǎn)品的研發(fā)；另外，在日前召開的中國國際半導(dǎo)體博覽會(huì)上，長鑫存儲(chǔ)正式發(fā)布其最新DDR5產(chǎn)品系列。

愛集微咨詢總經(jīng)理韓曉敏此前在出席活動(dòng)時(shí)指出，隨著智能手機(jī)、數(shù)據(jù)中心及新能源汽車等應(yīng)用場景的持續(xù)深化與拓展，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，國內(nèi)廠商在全球產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)增強(qiáng)，不僅在傳統(tǒng)利基市場占比提升，在邊緣端新興市場也逐漸具備主導(dǎo)供應(yīng)與方案能力。