昨日晚間，海瀾之家發布2025年中期業績。數據顯示，公司上半年營收115.7億元，同比上升1.7%；歸母凈利潤15.8億元，同比下降3.4%；扣非歸母凈利潤15.7億元，同比上升3.8%；經營現金流凈額為27.18億元，同比增長36.1%。

針對經營情況，海瀾之家在公告中表示，今年上半年，國內服裝消費市場回暖乏力，服裝企業整體業績承壓，面對復雜多變的國內外環境，公司聚焦服裝主業，創新品牌管理與零售，持續布局運動領域，打造城市奧萊新業態，加碼海外市場擴張，發展態勢持續穩固向好。

分品牌看，報告期內，公司主要業務涵蓋自主品牌運營、國際品牌授權及代理、團購定制等領域。其中，主品牌海瀾之家收入83.95億元，海瀾團購定制收入13.43億元，其他品牌收入15億元。

渠道方面，海瀾之家穩步提升線下銷售，持續推進以地標性商業綜合體為主的直營門店建設，擴大直營門店占比，優化渠道結構，提升店效并積累線下會員。報告期內，集團共有7209家門店，其中直營門店凈增64家，占比提升至26.77%，毛利率達63.89%。

除了線下，海瀾之家還對線上業務采取“全渠道、多平臺，優勢互補”策略，在傳統電商平臺(天貓、京東、唯品會)保持優勢的同時，持續加碼社交電商(抖音、快手)投入。據了解，公司現已布局TikTok平臺，將直播帶貨業務拓展至東南亞市場，挖掘海外潛力。

與此同時，海瀾之家還積極探索“線上購物，門店送貨”的模式，將全國門店作為前置倉，提升物流效率。通過智慧門店模式，萬名店員參與數字化營銷活動，利用微信社群、小程序等工具，形成了線上線下聯動的商業形態。根據報告，公司期內線上渠道收入達23.1億元，較上年同期增長4.36%。

此外，海瀾之家在財報中強調了品牌影響力的提升，特別是通過全渠道布局和內容創新來增強品牌的市場競爭力。去年，公司與京東的合作推出了“城市奧萊”新業態，旨在提供更高性價比的商品，進一步擴大市場份額。

西部證券分析師王源表示，海瀾之家主品牌在產品上，推出多款高端面料增強產品功能性，并優化品類、升級營銷方式促使品牌年輕化；渠道上，直營店的開設將支撐海瀾之家主品牌的外延擴張，店效的修復性增長將驅動業績增長；同時，線上渠道有望貢獻更多收入及利潤。“我們認為，下半年主品牌業績將保持穩健增長。”