2025年A股上市銀行三季報披露大幕正式拉開。截至10月27日，華夏銀行、重慶銀行、平安銀行、無錫農商行、南京銀行、寧波銀行6家機構已率先“交卷”。從披露數據來看，6家銀行整體業績表現穩健，部分銀行實現營收與歸母凈利潤同比雙增，暫處下降區間的銀行則顯現降幅收窄態勢，資產質量呈現好轉趨勢。

6家銀行率先“交卷”

A股42家上市銀行三季報正陸續披露。10月27日，北京商報記者梳理發現，6家率先交出2025年前三季度業績“答卷”的銀行中，城商行與農商行表現尤為亮眼，兩家股份行雖未扭轉盈利下滑趨勢，但已釋放出降幅收窄的積極信號。

從盈利表現看，重慶銀行營收、凈利兩項核心指標同比增幅均突破10%，增長勢頭強勁。該行前三季度實現營收117.40億元，較上年同期增加11.06億元，增幅10.40%；實現歸母凈利潤48.79億元，較上年同期增幅10.19%。

南京銀行、寧波銀行盈利表現同樣穩健，兩家銀行營收及歸母凈利潤增速均在8%以上。其中，南京銀行2025年前三季度實現營業收入419.49億元，同比增長8.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤180.05億元，同比增長8.06%。寧波銀行前三季度則實現營業收入549.76億元，同比增長8.32%；歸屬于母公司股東的凈利潤224.45億元，同比增長8.39%。

無錫農商行也延續了穩定增長態勢，前三季度實現營收37.65億元，同比上升3.87%；歸母凈利潤18.33億元，同比上升3.78%，在區域農商行中展現出較強經營韌性。

與城、農商行的高增長形成對比，華夏銀行、平安銀行兩家股份行前三季度營收與凈利潤仍處于同比下降區間，但相較于上半年，降幅已出現明顯收窄。其中，華夏銀行1—9月實現營業收入648.81億元，同比下降8.79%；歸母凈利潤179.82億元，同比下降2.86%，降幅較上半年收窄5.09個百分點；平安銀行前三季度實現營業收入1006.68億元，同比下降9.8%；歸母凈利潤383.39億元，同比下降3.5%，營收、凈利降幅較上半年分別收窄0.2、0.4個百分點。

對于營收與凈利潤的波動，兩家股份行均從業務實際出發作出解釋。華夏銀行行長瞿綱在業績說明會上表示，“2025年前三季度營收下降的主要原因是受債市波動影響，公允價值變動收益同比減少，不過利息凈收入基本保持穩定”。針對這一情況，該行未來將通過擴大規模增長、持續優化資產負債結構、提高高收益資產和低成本負債占比、盤活低效資產，加強市場和客戶分析、提升定價能力等方式，穩定息差與收入來源。

平安銀行則指出，業績波動源于兩方面原因：一方面，受貸款利率下行和業務結構調整等因素影響，前三季度凈息差1.79%，較去年同期下降14個基點；另一方面，受市場波動導致債券投資等業務非利息凈收入下降。為對沖業績壓力，該行通過數字化轉型驅動降本增效，前三季度業務及管理費降至276.49億元，同比下降9.6%；同時加強資產質量管控，加大不良資產清收處置力度，信用及其他資產減值損失259.89億元，同比下降18.8%。

針對此次6家銀行的業績分化，博通咨詢首席分析師王蓬博指出，本質是銀行資產管理能力與業務結構差異共同作用的結果。他分析稱，重慶銀行作為優質城商行，核心優勢在于存貸款業務的高增速，依托區域內旺盛的信貸需求支撐，通過“以量補價”策略實現了營收、凈利雙增超10%；而平安銀行、華夏銀行受非息資產業務波動影響更大，且此前業務轉型中的資產結構調整尚未完全釋放紅利，因此業績呈現“降幅收窄而非直接增長”的態勢。

對于當前上市銀行整體盈利穩健的原因，王蓬博進一步解釋，核心支撐來自兩方面：一是負債成本優化，銀行通過下調存款掛牌利率、沉淀低成本活期存款，持續降低利息成本壓力；二是信用減值壓力緩解，不良資產處置力度加大使得信用減值支出減少，直接增厚了利潤空間，這也是上市銀行利潤保持相對穩定的重要保障。

風險壓力“趨緩”

在業績分化的同時，已披露三季報的6家上市銀行資產質量整體呈現向好態勢。具體來看，無錫農商行、南京銀行、寧波銀行不良貸款率與上年末持平，分別為0.78%、0.83%、0.76%，保持較低水平；其余3家銀行不良率均實現同比下降，截至2025年9月末，重慶銀行不良貸款率降至1.14%，較上年末下降0.11個百分點；華夏銀行不良貸款率為1.58%，較上年末下降0.02個百分點；平安銀行不良貸款率低至1.05%，較上年末下降0.01個百分點。

針對不良率的變化，多家銀行管理層也給出了回應與后續規劃。瞿綱表示：“2025年三季度末，我行加大不良貸款處置力度，撥備覆蓋率較上半年末和年初略有下降。”他同時強調，后續華夏銀行將繼續強化資產質量精細化管理，按照“有序處置存量風險、有效控制新增風險”的原則，不斷強化授信業務的準入、存續和退出管理，聚焦重點領域風險防控和化解，多措并舉，加大不良資產清收處置力度，全力壓降不良貸款。同時，將嚴格按照監管要求做好貸款損失準備計提，確保撥備覆蓋率持續符合監管要求。

南京銀行則從兩個維度解釋了資產質量的穩定。該行表示，2025年以來，該行一方面持續優化客戶策略，嚴把風險入口關以提高新增授信質量，另一方面完善管控機制，加強風險防控前置力度、加快存量風險處置，進一步夯實了資產質量基礎。對于四季度，該行明確將繼續堅持嚴管嚴控策略，強化控新降舊系列措施的推進落實，提升風險防控質效與處置效率，確保資產質量平穩運行。

對于部分銀行資產質量指標的改善，王蓬博分析稱，這說明銀行風險處置成效顯著，但地產、城投等行業存量規模較大，其風險緩釋仍高度依賴后續行業復蘇進度及相關政策落地效果，同時部分零售型銀行的不良暴露壓力也尚未完全消除，資產質量管控仍需保持高壓態勢。

資深金融監管政策專家周毅欽也持類似觀點，他表示：“從6家銀行三季報來看，資產質量整體向好更多是風險壓力‘趨緩’的體現，而非風險徹底‘釋放’。”在他看來，在宏觀經濟企穩背景下，商業銀行一方面加大了對存量不良資產的清收與核銷力度，另一方面在信貸投放上更為審慎，從源頭上控制新增風險，這些舉措共同推動了不良率指標的修復?！暗斍敖洕迯突A尚需鞏固，房地產、地方債務等領域的風險隱患依然存在，還不能簡單認為風險已出清?！?/p>

展望未來銀行業整體經營趨勢，王蓬博預測，銀行業業績有望保持穩健態勢，但結構分化將持續加劇?！皟炠|城商行憑借區域信貸需求支撐與靈活的經營策略，增速可能進一步加快；而行業整體表現仍高度依賴經濟修復進度，政策端的寬松導向能提供支撐，但實體需求復蘇、地產風險緩釋等核心變量，才是決定業績穩定性的關鍵?！本C合來看，他預計上市銀行板塊盈利將維持正增長，延續“穩中有進”的發展格局。