多家上市股份行近日發布的關于子公司增資擴股的公告，顯露出其資產投資公司（AIC）的投資動向。自2025年末正式揭牌以來，興銀金融資產投資有限公司（簡稱“興銀投資”）、信銀金融資產投資有限公司（簡稱“信銀金投”）、招銀金融資產投資有限公司（簡稱“招銀投資”）快速切入投資賽道，投資足跡涉及新材料、新能源汽車等領域。

專家表示，股份行AIC充分發揮股份制商業銀行市場化基因濃厚、產品創新能力突出等優勢，利用母行現有資源“穩中求進”，下一步需要在“搶開局”之后，重點布局“謀長遠”，從多個維度構建起與商業銀行不同的核心競爭力，真正成為“硬科技推手”。

首批投資項目落地

2026年伊始，雅克科技發布《關于全資子公司增資擴股并引入投資人的公告》。公告顯示，雅克科技全資子公司成都科美特特種氣體有限公司（簡稱“科美特”）擬引入投資人工融金投二號（北京）新興產業股權投資基金合伙企業（有限合伙）、興銀金融資產投資有限公司共同對科美特以貨幣形式進行增資，增資金額合計為9.25億元。其中，興銀投資增資金額為2億元。

稍早前，龍佰集團公告稱，其全資子公司河南佰利聯新材料有限公司（簡稱“佰利聯新材料”）擬引入戰略投資者并實施增資擴股，本次引入的戰略投資者向佰利聯新材料合計增資20億元。在公告披露的戰略投資者名單中，興銀投資、信銀金投在列，兩家AIC增資金額分別為2.3億元、2.2億元。

東陽光于2025年12月末宣布，其控股子公司乳源東陽光氟有限公司（簡稱“東陽光氟”）引入興銀投資7億元增資。公告顯示，東陽光氟擬新增注冊資本1088.89萬元，由興銀投資以7億元全額認購，公司及子公司乳源東陽光電化廠放棄本次增資的優先認購權。本次增資后，興銀投資持有東陽光氟的股權比例約為3.02%。

另據長安汽車公告顯示，招銀投資入局其控股子公司深藍汽車科技有限公司（簡稱“深藍汽車”）的增資擴股計劃。2025年12月24日晚間，長安汽車公告稱，公司董事會會議審議通過了《關于向控股子公司增資的議案》，同意深藍汽車開展增資擴股。深藍汽車本次增資擴股金額合計61.22億元，其中，長安汽車增資31.22億元，包括20.79億元自有資金以及無形資產；渝富集團以現金方式增資25億元，資金來源為自有資金；招銀投資擬以現金方式增資5億元，資金來源為自有資金。本次增資完成后，長安汽車持股比例保持50.9959%不變，渝富集團持股比例為12.0934%，招銀投資持股比例為2.4187%。

從獲批籌建、正式揭牌到項目落地，三家股份行AIC步伐緊湊。2025年3月，金融監管總局發布《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，支持符合條件的商業銀行發起設立金融資產投資公司。5月7日，興業銀行披露興銀投資獲準籌建；6月3日，中信銀行披露收到《國家金融監督管理總局關于籌建信銀金融資產投資有限公司的批復》；7月3日，招商銀行披露獲準籌建招銀投資。三家股份行AIC均于去年末正式揭牌。

加速布局新興產業

從投資領域看，三家股份行AIC均瞄準硬科技，加速布局新興產業、未來產業，精準賦能科技創新與產業升級。

在2025年12月2日舉行的招銀投資開業儀式上，招商銀行行長王良在致辭中表示，未來招銀投資將爭做金融資產投資行業發展的探路者、示范者、引領者。他指出，招銀投資將增強使命擔當，助力高水平科技自立自強，聚焦科技創新，加快布局新興產業和未來產業。

2025年12月17日，信銀金投在廣州揭牌開業。揭牌當天，信銀金投與科技金融、智能制造、綠色能源等領域的12家企業簽署合作協議。據介紹，信銀金投將圍繞戰略性新興產業重點領域，開展市場化債轉股及股權投資業務，發揮股權投資對科創企業、民營經濟的支持作用，在新興產業和未來產業領域發揮價值發現的作用。

記者近日從興業銀行了解到，作為全國首家獲批籌建、獲批開業的股份制銀行系AIC，興銀金融資產投資有限公司自2025年11月16日正式揭牌運營以來，持續加大對傳統產業“智改數轉”、新興產業“聚鏈成群”的支持力度，截至2025年末，累計投放規模超60億元，首批落地的10余個項目資金投向新能源、新材料產業，涵蓋福建、廣東、上海等地區科創企業、民營企業。

興銀投資公司負責人表示，將依托母行集團化經營優勢，堅持差異化競爭，以服務高水平科技自立自強為使命，以市場化債轉股為主業，立足福建、輻射全國，因地制宜加大對新能源、新材料、人工智能、生物醫藥、先進制造等領域的投資力度，助力“硬科技”企業突破“卡脖子”難題，同時持續加強投資生態圈建設，為客戶提供全生命周期金融服務。

“搶開局”更在“謀長遠”

在專家看來，股份行AIC正在充分發揮股份制商業銀行市場化基因濃厚、產品創新能力突出等優勢，在服務科技創新方面跑出加速度。

招聯首席研究員董希淼表示，目前，AIC已從最初專注于債轉股的專業金融機構，逐步演變為支持科技創新的“長期資本供給者”。擴大金融資產投資公司股權投資試點工作，有助于促進內部投貸聯動發展。內部投貸聯動協同效率較高，風險偏好容易統一，通過內部投貸聯動，將更好地為國家重大科技任務和科技型中小企業提供股權和債權融資服務，拓寬科技型企業融資渠道，加快科技金融發展；有利于進一步提高直接融資比例，支持新質生產力發展。股份制商業銀行設立金融資產投資公司，將充分發揮股份制商業銀行市場化基因濃、產品創新能力強等優勢，促進資金加速向科技創新和科技型企業流動，優化融資結構，提高金融資源配置效率。對全國性銀行而言，通過內部投貸聯動，在防控風險的前提下投早、投小、投長期、投硬科技，服務更多科技型企業，長期看將有效改善客戶結構和業務結構，獲得多元化的收入，減緩凈息差收窄的壓力，繼續保持穩健發展態勢。

董希淼指出，三家股份制銀行AIC在開業后迅速將資金投向硬科技領域，主要是在利用母行現有資源“穩中求進”，下一步需要在“搶開局”之后，重點布局“謀長遠”，從債轉股工具進化為真正的“硬科技推手”和“耐心資本”。

“AIC應在多個維度構建起與商業銀行不同的核心競爭力。”董希淼表示，一是構建“產業專家”級別的深度認知能力。加快引入和培養具有技術和產業背景的專業人才，與產業資本、科研院所等建立生態合作，構建對重要技術路線、產業鏈格局和創新團隊能力的深度判斷力。二是建立“全周期、股債聯動”的綜合服務能力。作為樞紐，協同母行的貸款、投行、租賃等牌照，為企業提供從初創期股權投資到成長期“投貸聯動”、再到成熟期并購融資的全周期服務。三是構建“長期主義”的體制機制保障。如在考核機制上，推行跨周期考核，拉長考核期限，弱化短期利潤指標，增加對項目創新性、成長性的評估權重，在免責機制上，建立與股權投資風險特征相匹配的盡職免責制度。