2026年上半年，大宗商品價(jià)格高位震蕩、國(guó)內(nèi)車市競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，雙重夾擊下，A股汽車零部件板塊交出近年最冷熱不均的一份“期中答卷”。

從近期密集披露的業(yè)績(jī)預(yù)告看，行業(yè)分化已非漸變，而是急劇撕裂——深度綁定新能源頭部供應(yīng)鏈及率先落子全球化產(chǎn)能布局的企業(yè)，正以翻倍式增長(zhǎng)逆勢(shì)突圍；偏安傳統(tǒng)燃油車賽道、議價(jià)能力薄弱的中小廠商，則出現(xiàn)大面積虧損，行業(yè)洗牌加速到來(lái)。

面對(duì)巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，零部件企業(yè)一方面多措并舉對(duì)沖原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)固主業(yè)經(jīng)營(yíng)，另一方面則依托自身精密制造、熱管理技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，向機(jī)器人、數(shù)據(jù)中心液冷等賽道進(jìn)軍，全力培育第二增長(zhǎng)曲線。

新能源與全球化成“利潤(rùn)密碼”

回顧汽車零部件行業(yè)上半年動(dòng)態(tài)，原材料漲價(jià)、下游需求減弱的雙重考驗(yàn)讓大部分行業(yè)公司階段性承壓，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分化態(tài)勢(shì)突出。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，除去部分公司因資產(chǎn)處置收益等因素“助力”業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)外，實(shí)現(xiàn)預(yù)增、扭虧企業(yè)的共同點(diǎn)都是深度綁定新能源汽車供應(yīng)鏈，或是具備全球化產(chǎn)能布局能力，依靠高附加值產(chǎn)品放量拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。

以寧波華翔為例，依托新能源汽車零部件供貨疊加人形機(jī)器人結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)雙重賦能，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.1億元至6.9億元，順利扭虧。再如繼峰股份，隨著新能源汽車座椅產(chǎn)能持續(xù)釋放，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.32億元至3.98億元，同比增長(zhǎng)115.78%至158.67%。其中，公司第二季度表現(xiàn)亮眼，預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)52%至102%。

青島雙星預(yù)計(jì)上半年盈利1.1億元至1.6億元，成功扭虧。公司稱，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于高價(jià)值高收益產(chǎn)品占比和市場(chǎng)渠道優(yōu)化調(diào)整。

得益于柬埔寨二期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)增效等因素，主營(yíng)輪胎業(yè)務(wù)的通用股份全球化布局成效逐步凸顯，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.38億至1.78億元，同比增長(zhǎng)114.66%至176.88%。

底盤(pán)領(lǐng)域多家企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：保隆科技預(yù)計(jì)上半年盈利2.46億元至3億元，同比增長(zhǎng)82.56%至122.64%；得益于傳動(dòng)軸配套需求持續(xù)放量，遠(yuǎn)東傳動(dòng)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9500萬(wàn)元至1.15億元，同比增長(zhǎng)73.69%至110.25%。

與之相對(duì)應(yīng)的是，主營(yíng)傳統(tǒng)汽車配件、基礎(chǔ)壓鑄件的多數(shù)企業(yè)，上半年業(yè)績(jī)承壓。華達(dá)科技上半年首次出現(xiàn)階段性虧損，預(yù)虧金額為6300萬(wàn)元至1.26億元，銅、鋁主材漲價(jià)不斷壓縮毛利空間；文燦股份預(yù)計(jì)上半年虧損1.8億元至2.4億元，原材料成本上漲、部分國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)燃油車型配套訂單下滑是主要原因。

多措并舉應(yīng)對(duì)成本傳導(dǎo)之困

記者注意到，本輪汽車零部件企業(yè)業(yè)績(jī)分化，最核心原因是上半年銅、鋁、天然橡膠等工業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)走高，疊加國(guó)內(nèi)乘用車終端價(jià)格戰(zhàn)層層傳導(dǎo)、海外市場(chǎng)匯率波動(dòng)等影響，最終體現(xiàn)在“半年考”結(jié)果之上。

原材料端的成本壓力貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈。以零部件核心原材料銅為例，上半年LME銅價(jià)維持1.2萬(wàn)美元/噸至1.4萬(wàn)美元/噸，同比漲幅超過(guò)30%。記者了解到，新能源電動(dòng)汽車單車用銅量是燃油車的3倍至4倍，線束、電機(jī)電控零部件生產(chǎn)成本顯著抬升。同時(shí)，鋁價(jià)高位震蕩運(yùn)行，輕量化底盤(pán)、車身結(jié)構(gòu)件企業(yè)原料采購(gòu)開(kāi)支大幅增加。

下游市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)車企為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額持續(xù)下調(diào)終端售價(jià)，不斷壓低上游零部件采購(gòu)價(jià)。“中小零部件企業(yè)議價(jià)能力偏弱，很難將上漲的原材料成本順暢傳導(dǎo)至下游。”A股某汽車零部件企業(yè)人士表示。

面對(duì)階段性經(jīng)營(yíng)壓力，A股零部件上市公司陸續(xù)出臺(tái)降本、鎖價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)組合策略，以對(duì)沖成本上漲。以友升股份為例，公司表示，海外鋁價(jià)走高僅會(huì)帶來(lái)短期階段性小幅盈利承壓，依靠定價(jià)機(jī)制+多重對(duì)沖手段可消化鋁價(jià)上漲壓力，不會(huì)長(zhǎng)期造成實(shí)質(zhì)性、持續(xù)性負(fù)面影響。

部分公司將被動(dòng)承受成本變動(dòng)轉(zhuǎn)為主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理。瑜欣電子表示，公司正通過(guò)優(yōu)化采購(gòu)策略、推進(jìn)生產(chǎn)工藝改進(jìn)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局、開(kāi)展原材料套期保值業(yè)務(wù)等多項(xiàng)舉措應(yīng)對(duì)成本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加大高毛利產(chǎn)品布局也成為行業(yè)公司主流選擇。以亞太股份為例，公司持續(xù)縮減低毛利傳統(tǒng)燃油配件產(chǎn)能，提升新能源汽車配套營(yíng)收占比。

向“高端智能制造”躍遷

“只做汽車配套，難免看天吃飯”——這一認(rèn)知正驅(qū)動(dòng)零部件企業(yè)依托精密制造、熱管理、電控等深厚技術(shù)積淀，向人形機(jī)器人、智能駕駛、數(shù)據(jù)中心液冷等新興賽道發(fā)起猛攻。

結(jié)合各自業(yè)務(wù)稟賦，部分汽車零部件企業(yè)已闖出一條新路。

如均勝電子，公司將車載電子、整車控制系統(tǒng)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)復(fù)用至機(jī)器人領(lǐng)域，在2026世界人工智能大會(huì)上發(fā)布了靈巧手、固液混合電池、第三代AI頭部總成、電子皮膚和具身智能體大腦等多個(gè)核心部件總成方案。公司還透露，具身智能業(yè)務(wù)正加速商業(yè)化落地，控制器等產(chǎn)品已為頭部機(jī)器人公司量產(chǎn)供貨。

寧波華翔則專注機(jī)器人結(jié)構(gòu)件、關(guān)節(jié)部件生產(chǎn)。公司近期表示，目前四足機(jī)器人已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)并交付，全棧自研的PEEK化的關(guān)節(jié)模組已經(jīng)在量產(chǎn)產(chǎn)品上開(kāi)始應(yīng)用。

上半年預(yù)盈的順景科技正積極布局?jǐn)?shù)據(jù)中心浸沒(méi)式液冷領(lǐng)域。公司表示，目前液冷技術(shù)業(yè)務(wù)已與部分運(yùn)營(yíng)商達(dá)成合作意向，參與大型算力中心機(jī)房升級(jí)改造項(xiàng)目，為中長(zhǎng)期成長(zhǎng)儲(chǔ)備動(dòng)能。

“布局新賽道不僅意味著新的收入來(lái)源，也是企業(yè)技術(shù)實(shí)力的試金石。”有熟悉汽車產(chǎn)業(yè)人士認(rèn)為，此舉或成為產(chǎn)業(yè)公司從“汽車零部件供應(yīng)商”向“高端智能制造平臺(tái)”躍遷的關(guān)鍵一步。